周三机构一致最看好的10金股

　　贵州百灵(002424)：努力拓展药品品类 积极完善产品结构

　　公司再次通过技术转让的方式获得新的医药品种储备，完善产品结构。从公司近期发展历程来看，公司在持续完善原有医药产品品种经营的基础上，一直在积极扩展自身的药品品种储备，并有计划地将储备的药品品种逐一孵化上市。从替酚泰到糖宁通络，以及本次的布洛芬注射液，均体现了公司积极扩展自身产品品类覆盖的广度与深度的努力。

　　公司当前的主打药品糖宁通络胶囊的推广工作目前正在全力推进。据深交所投资者关系平台的公开信息，公司积极筹备的贵州百灵糖尿病医院也已完成筹备并即将开业。我们认为，糖尿病医院的开业将为公司糖宁通络胶囊的市场推广提供足够的渠道支持。

　　投资建议：

　　在公司现有核心品种银丹心脑通规模稳定增长的前提假设下，不考虑糖宁通络胶囊未来对公司业绩可能带来的大幅提升，我们预计公司2014、2015年的EPS分别为0.66、0.81元，对应P/E分别为61.63倍、50.22倍。以目前A股市场中药行业平均42.28倍的P/E水平来看，公司当前的估值水平较为平衡。但考虑到即将开始作为医院制剂进行销售的糖宁通络胶囊未来对公司的潜在业绩贡献，以及公司估值未来存在较多的催化剂因素，因此我们继续维持其“买入”的投资评级。厦门证券

　　中国国旅(601888)：免税品电商起航 期待政策突破

　　2014年中国个人奢侈品消费规模预计超4900亿元。根据贝恩咨询报告，2014年中国个人奢侈品消费规模约为4915亿元。目前奢侈品电商的发展良莠不齐，没有大型企业出现，正是中免集团在奢侈品电子商务领域树立第一品牌的最佳时机。中免集团覆盖三亚市内、机上、边境、邮轮等200余家免税门店，与国外300余家奢侈品供应商已建立稳定的合作关系，凭借其质优、低价的产品，无疑将成为最具竞争力的免税品电商。

　　中免商城女性时尚类产品占比过半、免税品销售将打破地域限制。

　　2014年12月21日，中免商城APP上线。目前已上线品牌66个，女士商品包含服装、鞋靴、箱包、腕表、配饰、美妆6大类，男士商品包含服装、腕表、配饰、香氛、箱包5大类。中免商城APP中展示了66个品牌、1125种商品，其中，香水154种，太阳镜148种；分别占比13.7%和13%；女装245种，鞋98种，分别占比22%和8.8%。

　　期待海棠湾免税购买额度提升与市内免税政策突破。现有政策环境下，我们认为中免商场将与美国亚马逊直邮、Shopbop、天猫国际、美国Macys百货等中高端电商或平台形成正面竞争，但借鉴韩国免税品销售发展历程，除济州岛市内免税外，仍有乐天、新罗两家免税品电商为入境游客及出境本国游客提供免税品销售。我国免税品行业仍具极大发展空间，中免集团凭借其较强的品牌效应、营运能力，有望持续享有政策红利。预计公司2014-2016年的EPS为1.58、2、2.56元，对应的PE为29、23、18倍，调高评级至买入。宏源证券

　　钢研高纳(300034)：仍有较大业绩释放潜力

　　政府补助提高。2014年1-9月公司收到政府补助1599万元，远高于2013年全年的政府补助868万元。按业绩快报，2014年钢研高纳归属于母公司的净利润比2013年增加0.27亿元，即政府补助至少贡献了27%的业绩增长量。

　　募投项目进入业绩释放期，仍有较大潜力。公司的募投项目新型高温固体自润滑复合材料及制品项目已于2013年年底通过验收，超募项目铸造高温合金高品质精铸件项目和真空水平连铸高温合金母合金项目在2014年6月27日通过验收，此外公司2012年年底验收了两个募投项目(航空航天用粉末及变形高温金属材料制品项目和航空航天用钛铝金属材料制品项目).2014年1-9月募投项目航空航天用粉末及变形高温金属材料制品项目、航空航天用钛铝金属材料制品项目、新型高温固体自润滑复合材料及制品项目分别贡献了1147.81万元、259.36万元和18.76万元的收益，超募项目尚未实现收益，仍有较大业绩释放潜力。

　　盈利预测及点评：预计钢研高钠14-16年的基本每股收益分别为0.35元(+0.02元)、0.41元(+0.02)和0.51元(+0.03)。按2015-1-9收盘价22.85元计算，对应的PE为66X。考虑到公司在国内高温合金材料领域行业内的龙头地位，维持公司“增持”评级。信达证券

　　TCL集团(000100)：电视内销好转 面板和手机销量维持较快增长

　　12月份公司智能电视终端激活用户新增25.6万，累计激活用户达674.7万，本月日均活跃用户数226.9万。同时，公司通过欢网运营的智能电视终端累计激活用户达1155.6万，日均活跃用户396.5万。

　　玻璃基板投片量14.2万片，32寸面板价格高位持平。12月公司玻璃基板投片量14.21万片，同比增长11.34%。液晶面板和模组销售262.7万片，同比增长21.9%。2014年1-12月，玻璃基板累计投片量160.54万片，同比增长14.96%。液晶面板和模组销量2496万片，同比增长15.39%。32寸液晶面板最新报价约94-95美元，环比上月持平。我们预测2015-16年全球大尺寸液晶面板的产能分别增长6%、7%，需求分别增长8%、7%，供需依然偏紧，有利于华星光电维持较高利润率水平，而华星二期项目公司投产将为公司带来业绩增量。

　　智能手机销量540万台，同比增长116%。12月公司手机销量857万台，同比增长38%，其中智能手机销量540万台，同比增长116%。1-12月份智能手机累计销量4146万台，同比增长136%。公司在2015CES展上宣布将收购Palm品牌，将Palm打造为高端手机品牌，初期将主要针对美国市场。由于收购仅涉及Palm品牌和域名，并不涉及员工、专利等其他资产，预计收购金额1000万美金左右。

　　空、冰、洗销量增速分别为-3%、1%、54%。12月份公司空调、冰箱、洗衣机的销量增速分别为-3.44%、0.75%、53.78%；1-12月份空调、冰箱、洗衣机累计销量分别同比增长12.20%、0.47%、13.23%。

　　盈利预测和投资建议。2014年公司主要产品32英寸液晶面板价格上涨明显，预计华星光电全年盈利近25亿元，预计2015-16年全球大尺寸液晶面板供给仍然偏紧，利于华星维持较高利润率；智能手机全年销量达4146万台，预计通讯全年盈利接近9亿元；多媒体转型顺利推进，增值业务逐步贡献盈利。我们预计公司2014-16年EPS分别为0.33元、0.38元和0.46元，分别同比增长46.70%、14.97%和21.78%。按分业务估值，给予公司目标价4.66元，维持“买入”评级。海通证券

(责任编辑：DF142)