午评三大警示揭主力正在玩火

　　周四早盘股指继续下探，截至目前单边式下跌已达7交易日，空头能量已大幅度释放。同时，随着大盘的调整，盘面出现了3大背离警示信号，预示当前主力的刻意打压无异于"玩火"，终将引发蜂拥买盘的"报复".我们认为，股指的杀跌空间已不大，策略上投资者不宜再盲目看空，对主线股的左侧建仓区间已经临近!

　　与盘面再创调整新低的景象不同，有三大背离现象值得注意：首先，股指回调但量能持续萎缩，缩量下杀往往极易引发多头反扑;同时分时线的底背离结构逐步清晰，封杀下跌的空间。其次，周三期指空方离场欲望加大，主力合约出现"多加空减"局面，期指下跌动能也有限。并且，空头撤退的同时，多头ETF净申购的势头在本周得到延续，而融资额也持续新高。再次，最新数据显示，上周新增A股开户数再创两个月以来新高，场外利多因素正在积累。上述现象表明，多空力量对比正在发生转换，一轮调整杀跌或接近尾声。

　　除了上述市场行为因素外，更值得重视的是，监管层主板发审委的成立，预示IPO重启进入倒计时，新股发行的恢复即将成真。而此时主力反手打压，无疑与政策护盘营造转暖环境、维持大盘发行中轴的政策方向不符，空头"玩火"的可能性大增!我们广州万隆认为，近期市场对IPO重启关注度较高，并且股指因此承压。但是，为稳定市场情绪与信心，一旦IPO重启，监管层将会出台相关配套改革措施，包括发行改革、再批QFII、三金入市、完善信息披露、强化中介问责、美式询价等等。而目前开展对创业板暴涨股的专项监管，也明显是一脉相承的信号。在更大格局上，市场对改革(尤其是十八大三中全会七大改革)的预期一直强烈存在，因此大盘下行的空间或将有限。

　　策略方面，我们认为当前位置短线股不宜再盲目割肉，相反，宜密切观察盘面的多空转换，关注主线个股的左侧布局机会。激进型的投资者，可逢低关注产业资本自救、重组类概念，以及受益改革、转型的二线蓝筹，实施低吸操作;同时，中报预披露的炒作也开始逐步拉开序幕，投资者可展开相关优质被错杀个股的挖掘。而稳健型的投资者，可对受益板块(产业资本控盘、重组、以及受益改革的二线蓝筹等)保持仓位水平不变，持股待拉升!

　　综上来说，在盘面的重要背离现象出现、且政策有望出手护盘为IPO重启造势的背景下，即使大盘继续震荡下探也不值得悲观。投资者可围绕主线，调整策略把握相关结构性机会。