观望气氛浓股指惯性下挫试探半年线支撑

　　考虑到本周末将迎来端午节小长假，场内外资金的观望心态再度加重，势必使大盘再度呈现出胶着和纠结的状态。小幅震荡或将成为本周剩下交易日的主要走势，上证综指惯性试探半年线支撑的概率较大，甚至不排除受诸多不确定性因素影响再度出现杀跌的走势。

　　6日早盘，受欧美股市下挫影响，A股低位弱势震荡。截至10:30，上证综指报2261.47点，下跌9.46点，跌幅0.42%；深证成指(股吧)报9101.84点，下跌41.60点，跌幅0.45%；创业板指报1030.29点，下跌2.47点，跌幅0.24%。盘面上，行业板块多数下挫，只有交运设备、采掘等相对平稳。概念板块方面，新能源汽车、智能IC卡、航母、智能物流等表现较为活跃。

　　目前来看，大盘走势存在一定的变数，市场在半年线附近面临方向选择。一旦大盘本周继续下跌，就会对中长线的上升趋势形成威胁，而短线向下破位也就会得以确认；但如果大盘能够就此翻身向上运行，则短线调整就此结束的可能性也较大。

　　近两日市场出现明显的调整，创业板累计下跌4.7%，符合我们之前的判断。未来流动性拐点风险将逐步显现，指数短期内难有较好表现。从板块角度分析，创业板的风险已经有一定的释放，但继续回调的可能性仍较大，不过幅度会有所收窄。权重板块，如房地产、金融等，下跌空间较小，估值偏低，防御性好，建议关注。

　　技术形态上看，预计上证综指短线将考验2250点附近的支撑作用。由于投资者之前对于中国经济弱复苏的预期已较为充分，市场已有反应，因此预计未来股指向下调整的空间也不会太大，预计上证综指继续围绕2200点至2300点震荡整理的可能性较大。

　　具体操作上，从估值安全边际及政策效应催化的二维角度筛选，近期建议重点挖掘业绩增长确定、估值安全边际高的地产、券商板块中优质个股；以及围绕有望逐步明朗的新型城镇化投资主线，布局受益于中小城镇户籍制与土地制度改革的大众快消品、基本医疗、装饰园林、中低档汽车家电通讯等板块，中长期预计仍以新消费新服务新产业及改革红利板块的结构性机会为主，建议待适度回调后再择机介入。