六月A股投资藏宝图曝光 机构上演疯狂抢筹大戏

　　弱市淘金“藏宝图”

　　“5月不看盘是最好的策略，约几个哥们吃着火锅、唱着歌，股票就涨了。但6月绝不能这么干。”严阵以待的大户陈生在桌上铺开一张大四开的图表，6月各交易日可能发生的主题投资事件均列其中，有几个日期被陈生做了重点标注，如6月5日中国塑料产业大会、云计算大会，6月10日苹果2013WWDC大会，6月20日第七届生物产业大会。

　　“画圈的日期是我和几个搞投资的朋友讨论后确定的，这些事件更有号召力。”陈生比画图纸的姿态大有运筹帷幄、攻城拔寨的架势。这并非纸上谈兵，本周陈生就依据图纸制定的策略在弱市中大有斩获。2013年中国塑料产业大会于6月4日至6日在宁波举行，陈生在4日布局了具备可降解材料概念的浙江上市公司海越股份(股吧)。5日海越股份(股吧)出现逾5%涨幅，陈生在尾盘获利了结。

　　这份“藏宝图”并非神乎其神，其内容就是6月公开信息的汇集，陈生按图炒股，注重的是利好兑现当日便要出局，无论盈亏。他与几位朋友讨论之后，认为其中值得重点布局的机会不过十分之一。

　　隔夜敢死队现身

　　陈生说，这份“藏宝图”已在圈内传开，“寻宝”变数变大。当这份图表落入一股新势力手中时，会变换出一种新玩法。

　　好吃的蛋炒饭要用隔夜饭，入口软硬适中，弹性十足。如今，蛋炒饭的逻辑被移植到A股市场，一种爆炒隔夜利好的敢死队突然现身A股。游资队长老张就属于这股新势力，他手中也有这张“藏宝图”。

　　老张原本玩的是提前获知内幕消息，在利好兑现日突击涨停，次日拉高出货的传统模式。但近年来老张觉得这种玩法越来越费劲，一来要获得内幕消息不易，市场对于个股消息公布之时常表现冷漠;二来个股拉升消耗大额资金，难免遇到潜伏资金趁机卖出，自己辛苦一番却赚不到多少银子。

　　打提前量的玩法式微，老张今年突然有了巧思。“很多炒股票的人都有类似经验，股票在利好出来时不涨，于是便选择卖出;结果股票次日大涨，为弥补遗憾又急忙买回。”如果说之前的玩法是快一拍的话，老张现在的玩法就是慢一拍，等利好“隔夜”再炒。

　　老张不愿意透露自己参与的股票，但提示了一只类似玩法的股票长方照明，该股在5月28日推出股权激励计划，当日大盘震荡走高，似乎迎来炒作良机，然而长方照明却在当天暴跌逾8%，但29日长方照明强势涨停。

　　如果说传统敢死队利用的是投资者追涨杀跌的心态，那么隔夜敢死队玩的则是持股者患得患失的心理。老张直言，6月参与炒作要谨慎，50个主题中，值得玩味的机会寥寥可数。

　　基金经理：主题短炒只是小打小闹

　　“我们会密切关注上市公司所处行业的动态，会阶段性参与主题投资，但那只是零星仓位。”基金经理李星(化名)持有的几只成长股今年涨幅不错，他表示尽管在本周这些个股出现震荡，也不会减仓。类似陈生、老张这种短炒主题的方式，在李星看来更像是小打小闹。一份6月“藏宝图”不足以勾勒未来十年的远景，一两个涨停板也无法凸显个股的真实价值。二十多年来，市场始终在变，但不变的总是资金对于上市公司真实业绩的追逐，对优质上市公司的守候。

　　六连阴背后真相 机构上演疯狂抢筹大戏

　　自5月31日以来，沪深300(股吧)指数走出六连阴，累计下跌5.7%。短期的急跌让不少人开始恐慌、迟疑的时候，机构却在急跌的背后疯狂抢筹。

　　龙虎榜数据显示，自5月31日以来，机构专用席位在龙虎榜上现身146次，共涉及个股61只，累计净买入金额接近7亿元(含国泰君安交易单元、榜内买卖数据，下同)，净买入个股32只。其中，中小板、创业板个股有21只，沪深主板个股11只。

　　观察发现，机构净买入的小盘股中，创业板个股占13只。如盾安环境(股吧)净买入1.5亿元;华谊兄弟净买入7458万，在6月4日的买入前五名中，机构占据三席。亿纬锂能、通源石油不但被大额净买入，且分别在6月4日、6月6日，出现机构频繁对敲的局面。

　　“机构连续高位抢筹的背后，足以表明其当前兴趣点是业绩成长确定的新兴产业成长股，主流资金的倾向面也比较清晰。”华泰证券研究所首席研究员陈慧琴表示，从近期龙虎榜数据看，机构不但净买入力度大，而且买入频率非常高，部分个股的买入名单中，几乎全是机构。中小板、创业板指数高悬之下，优胜劣汰是必然，而在下跌过程中，机构只会照顾这部分个股。

　　机构净买入的主板个股中，南玻A、张裕A、鲁信创投的净买入金额均在4000万-5000万元，前两者6月5日的买入前五名中，机构占据三席;而鲁信创投6月6日的买入前三名均被机构包办。此外，武汉健民、华菱星马、外运发展(股吧)也均有数千万元的净买入。值得注意的是，鹏博士(股吧)在6月6日被机构买入7070万，而本报此前披露的游资新军，其主要参与者之一国联证券南京太平南路营业部狂卖近亿元。

　　有业内人士分析，相比小盘股，多数大盘股都处于滞涨、超跌的局面，尤其是权重股已具备一定的安全边际。但从机构的惯性逻辑来考虑，尽管大盘股下行空间有限，但此时大量铺货可能并不会有立竿见影的收益。龙虎榜上被机构大量买入的大盘股，多数也属于超跌或是强势盘整的范畴，只是背后存在隐性题材的可能性很大，率先突围或者进一步上攻的几率较高。

　　资金面变化扰动A股

　　受季末财税缴款、存款准备金清算补缴以及人民币升值预期调整导致热钱流出等多重因素影响，本周以来流动性持续收窄，银行间资金全线告急。周五，银行间同业拆借隔夜利率盘中一度突破10%，市场资金面形势严峻。在资金面持续紧张、银行间利率飙涨等不利因素下，近期大盘连续杀跌，这引发投资者对流动性的关注，未来这种紧张局面会否缓解?

　　资金利率飙涨

　　资金价格飙涨。受节日备付、外汇占款回落及此前财政缴款等多方面因素，本周以来市场流动性继续收窄，银行间资金全线告急。继周四上海银行间同业拆借市场1个月内各期限品种利率全线攀升5%以上，周五再度大涨。

　　根据中国外汇交易中心数据显示，当日，银行间质押式回购隔夜品种加权平均利率为8.6780%，较上一交易日飙升253.11个基点，当周累计上涨414.79个基点;7天期品种加权平均利率为6.8509%，较上一交易日上涨153.04个基点，当周累计上涨204.06个基点;14天期品种加权平均利率为7.9613%，较上一交易日上涨255.77个基点，当周累计上涨319.77个基点。

　　银行间同业拆借利率方面，隔夜品种加权平均利率为8.4768%，较上一交易日飙升244.54个基点，当周累计上涨393.68个基点;7天期品种加权平均利率为6.9935%，较上一交易日上涨137.97个基点，当周累计上涨210.92个基点;14天期品种加权平均利率为7.7749%，较上一交易日上涨252.30个基点，当周累计上涨约300个基点。

　　值得一提的是，当日同业拆借隔夜利率收盘报8.69%，盘中一度攀升至10.34%，两者均创一年来新高。而同业拆放隔夜品种利率最近一次触及6%以上的水平还是在2012年春节前。当时，央行公开市场开展逆回购、短期流动性调节工具等方法，以解救资金困局，同时调节因银行体系流动性出现临时性波动。

　　尽管公开市场本周实现净投放1600亿元，但仍无法改变资金面紧张局面。不仅如此，在当前银行间流动性持续收紧的情况下，周四央行并没有暂停央票发行，显示出管理层在公开市场操作的态度上并未放松，这也值得投资者关注。包括中金公司、申银万国、国泰君安在内的多数券商判断，伴随季末临近，6月中后期的流动性风险料进一步加大，并将对中长期利率产生压力。

　　业内交易员则透露，除了政策性银行略有融出资金外，各类机构都在借钱。由于隔夜资金续借，以及跨节备付资金的需求，各类机构对资金的需求进一步增加。节前资金面进一步紧张的格局将继续蔓延。

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