又见巨额神秘资金出手注意一生命线

　　周三股市表现为深强沪弱，创业板暴涨5.51%，而沪指则收阴线，但跌幅收窄，下影线再现。除了“一行三会”表态稳定市场外，主力部队也真金白银连续进场护盘，其中不乏“国家队”阵列。而个股的报复性反弹也展开，两市收盘超40股涨停。我们认为，在大盘原始下降通道之上，可继续把握个股的自救性机会。

　　数据显示，在近日大盘下跌中机构资金连续逆市加仓ETF指数基金。其中上证180(股吧)ETF昨日成交额8.82亿元，为今年第三大成交额；50ETF(股吧)成交金额为28.75亿元，创出历史高位；易方达深证100 ETF也达到10.92亿元，是今年第二大成交金额。此外，华泰柏瑞沪深300(股吧)ETF也被资金大举买入，而该只基金的主要投资者是保险机构。四大蓝筹ETF近两日净申购额度达50亿元。从今日股指下影线走势看，资金仍呈现持续流入之势。

　　除了资金面的买入护盘外，技术上从沪指周线看，连接2010年7月2日当周低点、以及2012年12月7日当周低点，可得到一条直线，这是大盘自2009年以来近4年时间构筑的原始下跌通道下轨。此线是当前保持大盘跌势不继续扩张的“生命线”，也是资金敢于在此位置做多的重要依托，值得投资者密切留意。同时可在此位置之上积极把握难得的个股集体自救反弹机会。

　　从更大级别上说，我们认为当前反扑仍属于反弹性质，而非真正的见底反转。主要原因在于：市场信心崩溃之下的崩盘，还需从信心重建的“造血”措施上入手，才能达到真正意义上的“救市”效果，而非注入流动性、简单护盘等临时“止血”措施。但当前改革推进博弈正升级，在实质性改革定调之前，博弈升级引发的混乱短期或难解除；且更大的不确定性在于，一旦十八大三中全会前无法达成改革妥协，那么市场或将陷于更加漫长的跌势中，或降低后市改革行情的力度。因此，投资者后市需密切关注改革的进退。

　　短期看，在大盘权重股阶段性止跌的情况下，为个股的反弹提供了契机。因为主力不会甘于寂寞，势必展开自救反扑动作。尤其部分由权重股中撤出的资金，将会转战优质中小盘成长股之中，今天创业板、中小板大幅的报复性上涨，便是明显的例证。我们认为，即将进入7月，中报炒作将升温，这也是每年必炒题材，是防御当前弱势、应对后市继续下跌的较好换股自救品种。投资者可结合改革增量红利、产业资本运作等要素深入挖掘。

　　综上而言，虽然大盘反弹较弱势，但在主力继续护盘且题材活跃的背景下，个股的结构性机会仍将继续展开，值得投资者跟随把握。