多空激烈互搏建议谨慎以对

　　昨日A股市场呈现震荡中重心有所企稳的态势，但盘面演变格局出现了细微的变化。上证指数(股吧)企稳，而创业板指却震荡回落，而且，还是携量跳水。那么，究竟该如何看待这一信息呢？

　　创业板抛压沉重

　　的确，A股市场目前面临着资金转向的动力。

　　一方面，因为半年报在即，一大批高高在上的新兴产业股将面临着中报大考。而就目前了解的相关情况来看，大部分新兴产业股的半年报业绩可能并不会太好。毕竟以中小企业(股吧)为标本的汇丰制造业采购经理人数据在今年上半年一直处于回落的态势中。这本身就说明了中小企业(股吧)的活力在降低。既如此，中小企业(股吧)云集的创业板、中小板的半年报业绩可能并不会太好。

　　另一方面，进入7月份之后，首次公开发行随时可能重启，这也可能伤及市场信心。毕竟目前IPO暂停已经有8个月之久，已接近历史的峰值区域。而中国经济的结构转型，迫切需要资本市场的输血功能的完善，因此，IPO重启已势在必然。但一旦IPO重企，A股历来有喜新厌旧之传统，因此，在大量新的优质筹码加盟的大背景下，现有的新兴产业股筹码可能会出现抛售的态势。

　　基于上述两个原因，不少热钱利用近几个交易日的A股舆论导向唱好创业板之际，纷纷套现离场，尤其是大小非们更是减持得不亦乐乎，天源迪科、康得新等品种更是反复、持续地出现在大宗交易平台。在此影响下，部分热钱开始套现创业板等新兴产业股，转向具有业绩支撑的地产股等品种。这就有了昨日创业板调整，但地产股集中的深证成指(股吧)、上证指数(股吧)震荡企稳的局面。

　　短线震荡或加剧

　　结合上述走势特征，有业内人士提出，近期A股的震荡或将加剧，毕竟热点的切换必然带来市场的震荡。像资金转向可能会面临着某热门品种集中甩卖，进而使得指数在某一时点出现急跌，而且，资金在加仓某板块时，不可能集中扫货，而是缓慢低吸，以免影响成本的控制节奏。更何况，热点的切换过程也会加剧资金紧张的格局，比如说昨日就是新兴产业股与地产股等传统产业股的同台竞技，最终使得盘面资金紧张，A股无奈震荡回落。

　　不幸的是，资金面紧张的格局似乎也在重新光临A股。因为在昨日尾盘，国债逆回购利率的204001、204002不跌反升，这在近期较为罕见。因为以往惯例均是接近尾盘时，逆回购利率大幅跳水，但是，昨日尾盘的逆回购利率在尾盘进一步涨升，说明当前A股市场所背靠的资金面紧张格局并未因为央行的适度缓解流动性而改变，也就进一步说明了货币政策稳中趋紧的政策导向并未改变。在此背景下，A股自然备受承压。

　　当然，考虑到资金在半年报业绩驱动下重归有着业绩支撑的传统产业股，尤其是地产股、银行股等品种，所以，此类个股集中的上证指数(股吧)可能会有所企稳，在1950点一线有望反复拉锯。但创业板指则可能会面临着较大的压力，尤其是昨日放量冲高失利，可能会加剧短线资金调整的判断，不排除筹码抛压有所增强。

　　建议采取防守策略

　　综上所述，在操作中建议投资者目前的思路取向宜谨慎，采取防御、保守的操作策略。一方面是因为热点切换，导致短线操作风险加大。另一方面则是资金面紧张情况有所加剧，短线资金的情绪化操作也会有所增强。

　　当然，投资者适度谨慎的同时，也可以适量关注一些具有产业或业绩支撑的半年报业绩股，比如说赛轮股份、黔轮胎等橡胶制品股，再比如说金科股份、鲁商置业等地产股。此外，对火电股等原料价格下降盈利上升的个股也可跟踪。