医药投资机会已至12股王者归来

　　15只医药股股价创新高 医药主题投资机会已至

　　昨日收盘时，包括云南白药(股吧)、片仔癀(股吧)等在内的15只医药股股价创出历史新高。由于业绩增长确定性普遍较高，多位业内人士均认为，医药股在中报期间将迎来投资时刻。

　　具体来看，昨日股价创出新高的15只医药股分别是：云南白药(股吧)、天士力(股吧)、康美药业(股吧)、双鹭药业(股吧)、片仔癀(股吧)、长春高新(股吧)、益佰制药(股吧)、昆明制药(股吧)、新华医疗(股吧)、山大华特(股吧)、红日药业、上海莱士(股吧)、独一味、三诺生物、瑞康医药。其中前9只个股均来自主板，而云南白药(股吧)的盘中最高价达到95元/股，有望成为继片仔癀(股吧)、长春高新(股吧)之后的第三只百元医药股。

　　稳健的业绩是上述个股集体飙高的主因。数据显示，今年一季度，15只个股的净利润同比增速低于20%的只有上海莱士(股吧)一家，平均增速更是达到53.47%。此外，已公布中报预告的5家公司中，除了红日药业表示“与上年同期相比不会发生大幅度变动”以外，双鹭药业(股吧)、独一味、上海莱士(股吧)、瑞康医药4家公司的业绩增速下限均高于20%。

　　“7月份中报预期产生，同时部分个股中报业绩也陆续披露，最大的投资主题将是业绩。”招商证券医药行业分析师李珊珊表示，投资者应首选业绩增长确定的龙头股，中报超预期或增速提升、估值较低品种也可择机参与；此外，由于今年将是各省药品招标大年，建议关注基药目录受益的独家和类独家品种。

　　日信证券分析师谢宁宁则从控制医疗费用的医改大方向，向投资者推荐三大组合：一是基药扩容组合，如华润三九、天士力(股吧)、华兰生物(股吧)、瑞康医药、中新药业(股吧)等；二是诊疗组合，包括三诺生物、利德曼、迪安诊断、新华医疗(股吧)；三是改善组合，主要有现代制药(股吧)、以岭药业、东诚生化、ST生化以及江中药业(股吧)。

　　医药行业2013年下半年投资策略：规避风险，择机而动

　　类别：行业研究机构：华龙证券有限责任公司研究员：许红日期：2013-07-02

　　医改对医药行业产生结构性影响。医疗卫生机构改革的当前重点在于提高县级公立医院诊疗能力，同时进一步加强基层医疗机构建设。医保控费将长期影响医院用药结构，高性价比药品，诊断、检测医疗用品的需求将得到提升。

　　下半年需求无虞，关注政策影响。刚性医疗需求稳定增长，医疗需求转化为消费有能力保障。下半年新版基药价格调整、中成药价格调整、各地基药、非基药招标将使政策面发生波动，关注政策对药品价格的影响，规避风险较大的品种。

　　行业1~4月整体运行良好。1~4月医药制造业收入同比增长20.30%，利润总额同比增长19.20%，整体盈利能力表现良好，但利润增速呈逐月下降趋势，下半年需关注政策带来的影响。

　　估值短期有调整需要，等待时机介入。2013年年初至今医药生物板块上涨27.89%，但目前估值溢价率较高，短期可能有调整需要，长期仍有支撑，等待介入时机。

　　投资建议：

　　具有丰富产品线和独家品种的企业，抗价格调整风险的能力更强：天士力(股吧)、恒瑞医药(股吧)、华润三九；

　　创新能力将是企业持续发展的重要保障：恒瑞医药(股吧)、天士力(股吧)、双鹭药业(股吧)、信立泰；

　　保健品和医疗器械的市场需求不断提升，发展空间较大，同时可以规避下半年的价格调整风险：东阿阿胶(股吧)、和佳股份、鱼跃医疗(股吧)。