阳光私募进军公募 风控为先

在进军公募基金领域方面，“私募系”基金管理机构又有了新的进展。星石投资目前正在进行大规模内部整改，比如新设合规风控部，力争公司各个环节都能够达到公募基金的监管要求等。

事实上，对于习惯了与大资金“共舞”的阳光私募而言，重新做回以中小投资者为主的公募业务，会面临诸多“不习惯”。如何维护好两块不同的客户利益，配置投研资源，以及进行投资上的隔离，是涉足公募业务的私募基金必须接受的考验。

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“目前星石在公募业务上的商业准备已经较为完善，正在等待监管层相关细则的出台以便开展进一步行动。”星石投资总裁 杨玲(专栏) 表示，“私募的客户和公募的客户需求不一样，因此虽然都是在‘追求绝对回报’理念下的产品，但私募产品偏风控，公募产品会偏收益，以适应不同客户的需求。”

“公募业务和私募业务在客户定位、费用收取、流动性管理上存在明显差异，因此，更希望从策略层面上进行区分。”鹏扬投资总经理杨爱斌在接受采访时指出，鹏扬投资由于成立时间不足2年，希望公司运行逐步完善后再考虑开展公募业务，同时希望行业领先者的宝贵经验能有所启示。

在客户利益维护方面，必须坚持监管部门的公平交易要求。杨爱斌强调，投资决策和人员必须严格分开，且不能交叉任职。

据悉，星石投资公募、私募的投资完全独立，私募业务投资由 江晖 领衔的投资部负责，而公募业务由罗敏领衔的公募业务部负责，不过共享研究、市场等公司资源。“此外，将借鉴公募基金公司的严格管理制度，全面引入严格的投资研究人员管理制度，不仅针对公募部，而是针对公司所有的相关人员，严防触碰‘老鼠仓’、非公平交易、利益输送三条红线。”杨玲说。

公募基金公司的风险控制也逐步加强。“行业正处于从‘围城里的竞争’到‘全方位竞争’的环境变革中。”嘉实基金总经理赵学军表示，风险性的考虑将在基金公司战略规划中占有越来越重的分量。博时基金督察长孙麒清认为，进行主动式合规及风险管理，首先应建立主动式合规及风险管理的人才队伍及工具平台。