张德鸿谨慎中延续反弹势头期指空单逢低止赢

　　宏观热点早评：欧洲央行称低利率将维持很长一段时间，中国存准补缴规模在4000亿元左右

　　宏观基本面偏中性。周四欧洲央行会议上，欧洲央行称低利率将维持很长一段时间的言论，欧洲央行周四宣布，将关键再融资利率维持在 0.50%的纪录低位不变，一如市场普遍预期。同时，欧洲央行将边际贷款利率维持在1.00%不变，并将存款利率维持在0.0%不变。欧洲央行的言论，缓解了市场对埃及与葡萄牙等地缘政治的担忧情绪，促使股市大幅上升。中国7月5日的存准补缴将会对市场产生一定冲击。据测算，7月5日的存准补缴规模在 4000亿元左右，目前金融机构完全有能力应对这个冲击，但总体仍不乐观。今日关注：美国6月份失业率，美国6月份非农就业数据。

　　隔夜行情与期指持仓报告：

　　现货方面：中国股市早盘收涨。沪深指数延续反弹势头，表现强于创业板指。锂电池板块大涨，煤炭股超跌反弹，地产股表现不俗，金融股普涨。跌幅较大的是网络股。午后是上午强劲反弹的一个整固的过程。沪深300(股吧)放量上升收阳于2221.98，涨幅0.82%，成交额为671.89亿元，放量上升。技术方面，沪深300(股吧)指数突破10日均线压力，五日均线形成支撑。预计短线反弹延续，关注成交量的配合。

　　资金方面：银行间资金利率持续下降，资金流动比较平缓。一方面，市场在沪深指数延续反弹势头情况下，沪深两市资金转向流入，分别为24.69和 9.78亿元；指数沪深300(股吧)资金转为净流入，为18.35亿元人民币。另一方面，银行间同业拆借利率隔夜的持续大幅降低为3.3480，一周的为3.9380和一个月的为 5.1020也大幅回落；随着中国央行明朗的态度，股市外围资金面压力在逐步减轻，趋于正常水平，或将有利股市企稳回升。对资金面构成不利的是，7月份可能面临的市场供求关系转变的风险，包括大量限售股解禁和IPO重启的老话题。

　　主力合约方面：07合约收阳为2171，高于中值2162.6，仍然偏强，但没有突破压力线2178，成交量大幅放大。07合约贴水为51 点，08合约贴水降低为69点，套利机会依然明显存在。前20名多空双方持仓力量对比差距的变化：空头前20位减仓610手，多头前20位增仓809手。5月下旬最高相差1万多手，暴跌后持续缩小，到上一交易日，差距只有2116手。空方主力已止盈撤退，这或有利于期指的稳定。多空4合约总持仓连续稳步增加为3580手，为88787手，逐渐恢复正常水平。

　　技术上，超跌反弹已进入第8个交易日，5日均线上穿10日均线。07合约日线MACD绿柱继续缩小，向-11.9靠拢，尾盘有所上升，处于7日均线的上方，逐渐脱离布林通道的下轨线，KDJ金叉向上，BS出现第5天买入信号。在谨慎中延续反弹势头，仍然存在14日均线的压力。操作上，空单逢低止赢，轻仓者短线或观望。07主力合约第一压力位2227，第二压力位2236，第三压力位2246；第一支撑位2165，第二支撑位2146，第三支撑位 2115.