三大警报信号或将影响下周走势

　　周五大盘继续小幅反弹，周线上结束了6月的4连阴而收出阳线。不过，反弹已进行了9天指数仍在2000点关口反复争夺，仍属弱势。而不利于多头的3大警报信号也随之而来，因此预计下周分化将加重，操作难度或加大，需注意对个股的甄别！

　　从盘面看，有三大不利因素正在发酵：一是指数反弹9天但成效不大，而量能又继续萎缩，价量背离接近极端状态，容易引发短线变盘；二是股指即将触及20日反弹“高压线”。此线自1949点以来其重要性尤其突出，曾数次扼杀反弹，且6月的杀跌也首先从跌破20日线开始；第三，创业板跳水，导致其日线级别背离结构显现。作为近期热点龙头，一旦创业板倒下而主板又无法接力，则大盘调整而个股低迷的局面或不可避免。

　　此外，当前大盘震荡反弹，正是市场在等待政策面明朗或改革利好的出台，但比较遗憾的是，近期利好平静但国债期货重启等利空却出现。因此，短期大盘虽涨幅不大但热点个股涨幅较高，回落的风险仍值得谨慎应对，部分个股已不适宜追高，或可逢高获利了结。

　　我们认为，当前影响市场信心的最根本因素在于改革。但是，由于阻力较大，并且十八大三中全会的召开还需一段时期，也即是说改革的顶层设计仍需数月才能逐步定调，因此近期难以出现超预期的改革利好，就此判断股指转势为时尚早。在大盘震荡反弹后，回落探底也将是正常现象，但由于主跌已过，预计回调空间不大！

　　值得庆幸的是，本周以来中报炒作已高潮渐起，例如继中报预高送转的第一股智云股份两个涨停后，中报第二股向日葵也出现两涨停，昨日创业板的“预增王”联创节能，也中报高送转的概念烘托之下强势封涨停，创出91.6元的新高，逼近百元大关！两市连日涨停潮中，中报概念也占据较大部分！我们认为，从历史经验看，无论股指的牛熊，中报这一主线是每年必炒的热点，也是历年牛股的集中诞生地；尤其是产业资本夺得股市话语权以来，这一趋势更加明显。因此后市即使大盘弱势，但中报个股仍值得投资者大胆挖掘布局！

　　综上而言，经过本周连续的个股疯狂后，不利因素逐渐积累，热点节奏或展开初步调整。但投资者只要跟随改革转型主线，挖掘中报超预期个股，仍可趋利避害！