煤飞色舞低位震荡释放重磅信号

　　早盘股指小幅低开后，在有色、煤炭、电子信息、文化传媒等板块拉抬下快速拉升，最高冲至1980点左右，但受到5日均线压力制约，股指逐波震荡下行，直至前收盘一带方才有所企稳，在金融改革概念股的率领下逐步翻红。创业板连续两天大幅上涨为表现最强的指数。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘1962.84点，最高1980.18点，最低1960.28点，收报1973.07点，上涨7.62点，涨幅0.39%，成交307.82亿；沪市735家上涨，216家下跌；今日深证成指(股吧)开盘7609.40点，最高7698.08点，最低7584.12点，收报7619.06点，上涨18.59点，涨幅0.24%，成交405.56亿；深市1247家上涨，363家下跌。

　　【独家观点】

　　煤飞色舞 低位震荡释放重磅信号

　　华讯投资认为，板块来看，环保、稀土、传媒娱乐、金融改革、自贸区概念等板块大幅上涨；黄金、家具、水泥等板块表现不佳，小幅下跌。

　　技术分析：沪指今日小幅低开后冲高回落，量能小幅萎缩，显示场外增量资金入场的意愿不足，市场人气缺乏凝聚力。华讯投资认为目前指数多条均线空头排列，处于弱势之中，量能连续萎缩显示市场人气不足，投资者应考虑防守为上，谨慎些为好。

　　仓位管理：目前阶段保持低仓位是最佳选择，在未确认反弹开始之前，以控制风险为上策。

　　操作策略：华讯投资建议投资者应该以低仓位应对市场可能的风险，任何个股自买入点下跌超过5%请立刻止损，止损越快越好。

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　　“画饼充饥”式反弹或难逃短命结局

　　本周市场虽进入止跌回稳阶段，但指数反弹的动能明显不足：昨日公布的CPI及PPI数据逊于预期，今日早盘公布的进出口数据更是大幅逊于预期，指数一度收跌，但随后政策托底预期重燃，指数艰难上涨。分析人士表示，6月份经济数据显示出经济下滑的幅度加剧，这将直接考验管理层的容忍底线，于是有资金开始预期托底政策可能会出台，不过鉴于政策基调已然确立，大规模刺激计划不太可能会出台，因而这种冲动式的反抽很可能会宣告短命。

　　截至10日中午收盘，上证综指小幅上涨7.62点，涨幅为0.39%，报收1973.07点；深成指半年日也上涨18.59点，涨幅为0.24%，报收7619.06点。与此同时，创业板指数半日也上涨0.98%，报收1060.96点，中小板综(股吧)指半日也上涨0.75%，报收4504.18点。市场普涨格局较为显著，成长股依然获得更多资金的青睐。

　　应该说，外贸数据的公布成为左右短期市场走势的关键。最新公布的外贸数据显示，6月份当月，我国进出口总值为2万亿元，同比下降2%；其中出口为1.09万亿元，同比下降3.1%；进口为0.91万亿元，同比下降0.7%；当月贸易顺差为1693.4亿元，收窄14%。

　　外贸数据大幅低于市场预期，这显示出美国经济好转并未对我国出口构成提振，新兴市场放缓增加了下行亚，而实际汇率偏高也带来了不小的冲击。而内需下滑对市场的信心打击更大，预计下半年外贸形势很难出现实质性好转。

　　不过，在数据特别差的背景下，反而有部分资金再度进行博弈：数据差会进一步考验政府的容忍底线，如果管理层经受不起经济过快的下滑，那么托底型的政策可能会出台。不过，在经济转型的关键期，期待刺激政策无异于“画饼充饥”，毕竟新政的一个着力点就是不再出台大规模的刺激计划，因而由此催生的反弹最终仍会化为泡影，投资者不宜寄望过高。（）