两因素导致下跌短线仍将震荡

　　17日沪深两市双双低开低走，上证指数(股吧)下跌1.01%，成交879.9亿元，以2044.92点报收；深证成指(股吧)下跌1.5%，成交1144.8亿元，收于8063.8点。而前一日刚刚创下新高的创业板指也下跌1.2%，以1129.48点报收。

　　在经历持续震荡盘整后，部分市场人士对于A股未来走势的方向选择愈发关注。接受《金融投资报》记者采访的分析人士认为，当前起伏不定的股市表现反映了人们对于管理层未来政策方向的困惑与迷茫，在流动性与管理层政策这两个决定因素没有明确下来的背景下，A股短期内或将继续震荡走势。

　　两因素导致下跌

　　从盘面来看，行业板块当日表现集体不佳，券商信托、酿酒食品、有色金属等跌幅居前。食品安全、触摸屏、锂电池和石墨烯等概念板块平均跌幅均超过3%，而网络金融、互联网和北斗导航概念板块在当日虽然仍然实现了上涨，但板块涨幅比起早前的强势还是稍显疲弱。

　　对于沪深两市在当日的低迷表现，湘财证券策略分析师朱礼旭认为主要有两方面的原因造成的，“首先，市场对于未来的发展已经感到比较困惑了。管理层提出要‘稳增长’，但在上半年GDP增速放缓至7.6%以后还能保持观望而不出手，这在一定程度上使得市场变得缺乏信心，对于未来发展方向也有些迷茫，信心的缺乏对于走势下行起到了作用。”“其次，盘面上部分强势的板块开始补跌和回调也是造成17日下跌的主要原因。”朱礼旭表示：“小盘股在前期出现较大幅度增长以后有一定下行压力，它们的补跌和回调对于市场的冲击也不容小觑。”

　　值得注意的是，房地产板块在当日异动明显。房地产板块指数在早盘低位徘徊并一度下跌超过1%，在午后却迅速崛起，盘中最高涨幅近2%，最终小幅收涨。对此，朱礼旭表示：“今年房地产行业的不少公司中报业绩增长均在40%-50%左右，较好的业绩对股价形成一定支撑。行业角度来说，房地产未来在‘稳增长’发展背景下也将发挥一定作用。这是该板块在当日有所异动的原因。”他同时也指出，板块在一天的异动和上涨对于大盘走势意义不大，伴随着中小股公司股票面临估值和业绩双重压力而出现下跌，市场热情转移到房地产等其他板块，属于正常的板块轮动。

　　短期上下空间有限

　　另一方面，部分市场人士对于A股未来走势的方向选择愈发关注。朱礼旭认为，市场对于未来走势方向选择上的关注也显示出对未来的迷茫。“本质上来说，还是对管理层态度的困惑。决定市场走势的关键因素在于央行的举措以及管理层的政策，这两方因素没有完全明确造成了当前市场‘高不成低不就’的局面产生。”“事实上，国内经济没有出现急跌或者急涨、而是呈现下行速度逐步放缓的局面，导致管理层并不急于出手，这种状况一定程度上来说反而可能对市场不利。在一定时间内，股市‘高不成低不就’的状况可能还会持续——向上没有动力、下行却也有一定的政策支撑。市场在短期可能还将继续盘整，股指或将在1900-2000点区间内震荡，其波动范围应在150点以内。”朱礼旭表示。

　　申银万国证券认为，沪指上方30日均线及反弹半分位2093点有一定压力，行情在政策维稳最低限度增长的背景下纠结前行，上下空间有限，有政策利好和业绩确定的板块仍持续形成热点。