继续窄幅波动可能性大等待热点切换

　　影响市场的重大信息

　　1、国务院常务会一日三策稳增长，铁建小微企业受惠。

　　2、央行连续五周公开市场零操作，本周资金面偏紧。

　　3、国务院推进医药卫生体制改革，加快健全全民医保体系。

　　4、工信部将从化解水泥等行业产能过剩促转型。

　　5、传大连至烟台海底隧道正等批复，或投入超2000亿。

　　A股市场走势综述

　　周四A股市场窄幅震荡回落，国务院出台稳增长政策一度提振情绪，但创业板创新高后遭遇获利盘打压拖累大盘，题材板块全线回落，市场重心重回低估值周期板块，部分公司的巨额再融资计划再度打击投资者的做多信心，上证综指全天呈现小幅回落的整体态势。上证指数(股吧)收市报2021.17点，跌0.60%；深证成指(股吧)收市报7894.60点，跌0.52%。中小板指(股吧)下跌1.97%，创业板指下跌4.40%。深沪两市全日共成交2132亿元，较上一交易日有所减少。

　　从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，交运物流、酿酒、交运设备、水泥建材以及钢铁等行业涨幅居前；文化传媒、电子元件、电子信息、仪器仪表以及公用事业等行业跌幅居前。酿酒、券商信托、银行、水泥建材以及钢铁等行业资金净流入居前；电子信息、文化传媒、电子元件、通讯以及医药等行业资金净流出居前。

　　后市研判

　　国务院总理李克强周三主持召开国务院常务会议，进一步研究部署了改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设；决定进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税。此外还确定促进贸易便利化措施。分析人士指出，铁路投资对经济增长具有明显的拉动作用，是传统的稳增长“主力军”。这次国务院常务会议有意加快中西部和贫困地区铁路建设，对区域经济协调发展也将起到积极作用。受到上述政策的影响，周四A股市场以铁路基建为代表的相关行业涨幅显著，众多周期行业也开始陆续走强。与之相对应的是，以创业板为代表的众多题材板块大幅回落，创业板指数的单日跌幅高达4.4%，市场炒作的风格开始逐步切换。但能否真正成功切换，则需要进一步观察政策面以及资金面的变化情况。既周二招商银行(股吧)的287亿元巨额再融资计划之后，周三京东方A再度推出了469亿元的再融资计划，市场的反应自然是用脚投票，充分显示出当前投资者对于各类肆意圈钱行为的反感之情。如果今后类似的巨额再融资计划依然层出不穷，A股市场很难步入良性发展的轨道。未来市场仍需要观察观察管理层后续陆续出台的稳增长政策情况，以及IPO开闸前后市场的反应情况。在上述预期没有明朗之前，A股市场继续窄幅波动的可能性较大。鉴于稳增长的政策已经开始陆续出台，我们建议投资者密切关注受益于稳增长的相关行业的投资机会，对于众多中小盘个股仍需保持一份谨慎，耐心等待市场炒作热点的成功切换。另外，对于中报业绩超预期的部分个股仍可继续关注。