多数市场高手看好后市

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

　　一、股市高手大多都不屑房市，也有两个市场都大赢的

　　我认识一个朋友，他既炒股票，也投资房地产，1992年，2万元起家，后在2001年炒股达到230万元，拿出110多万买了上海两套房，一套63万，3600元/m2，一套 51万，5000元/m2；另110多万元继续投入股市，到2005年，资金达到480万元；又拿出82多万，在北大、清华边的五道口——华清嘉园买了两套小户型房，每平米为1万元，剩下的400万继续投资股市。

　　11年过去了，上海房子都涨了7—8倍了，北京买了个“风暴中心”，由于是学区房，涨到了8—9万/m2了，扣税后，还可挣7倍左右。但他经常后悔，因为股市的账户已从2001年的110多万变成了3300万了，32倍多。当然，他是这方面的研究者，一般老百姓是不可能走他这条路的，股市中长年摸打滚爬，输多赢少。

　　但也有股市房市都很成功的。国家严厉调控前，在上海徐家汇闹市区用按揭买了20多套房，再以房产作抵押借钱买股票。当前总理调控房市越来越严厉时，主动抛掉了绝大多数房产，仅留了两套房了，大部分投入股市、债券与基金了。这次局部性牛市中，挣得很多。他们不愿被人们认作“房哥”、“房叔”。

　　二、多数资深人士看好股市后市

　　据调查，尽管周四股市大跌40点，主要受上海自贸区概念股好消息出尽、兑现潮的影响，但多数市场资深人士依然看好股市后市。详见下：

　　宋研究员：比较看好股市后市。我们不想与实体经济硬联系，中国股市与实体宏观经济没有太大关系，GDP从几千亿元涨到了50多万亿元，今年可达9万亿美元，是美国的一半，日本的两倍了，股市总指数就是姗姗不涨。

　　但这几个月来，凡是认认真真投资股市的，都挣钱了，股市的财富效应一览无余。涨10—20个涨停板的有，涨3—5倍的也不罕见，翻番的更多。约60%—70%的个股都在向上涨，特别是创业板与中小企业(股吧)板，真是不管外边刮风下雨，我们在局部板块上炒得热火朝天，股市红旗招展。股市教育了人民，全部大涨，没那么多钱，不现实，局部、结构性炒炒够了！

　　孙研究员：现在显然处于牛市初期。不想去探讨与经济的关系。熊市熊久了，调整差不多了，就会穷则思变。从去年12月4日开始，这波结构性牛市就波澜壮阔地展开了。且从那时开始，上证指数(股吧)在全球股市的综合指数(股吧)中罕见地失真。说这轮局部牛市、结构性牛市的最主要的理由是近3000家股票中，约有50%—60%的都不同程度地涨过了，少的涨了20%，多的翻番的，涨了几倍的，比比皆是。不仅创业板、中小企业(股吧)板，主板中也有涨的。

　　只要有个奇怪的题材，就呼呼地往上涨。如上海自贸区概念股，外高桥(股吧)17只涨停板，疯了。自贸区是中国以开放促进改革的又一战略举措，外高桥(股吧)本身业绩也会传奇般地上涨再上涨吗？当然涨涨是可以的，但人们就这么认定了，且证监会也不便干预；新生事物啊 ！但即使几个跌停板后被打开，早进去的还是挣大钱。陆家嘴(股吧)也从10元到24元，涨停板打开，还大涨了4—5个涨停板。其他概念的也很多，有个概念，有个题材，有个故事就往上炒，上边也乐见其炒。

　　新股又以种种理由拖着不发。IPO在元旦前后重启就好了。按理大盘蓝筹股以后也会涨，但可能大涨几天后，行情那时就快结束了。

　　优先股对保险、银行股是利好，收益高，巴菲特就是这么干的，但要看看具体细则。

　　另一个市场有名的资深人士陈总认为：6年的市场调整似乎该结束了，现还在盘底之中，牛市应该出现了。自贸区、创业板、个股、板块牛市、局部牛市、结构性牛市已成共识。中小企业(股吧)板涨了20%，而创业板今年涨了83%，从去年12月4日至今涨了110%，是万科市盈率最低时的8倍。现在是6.3倍，对部分房地产股看好。该人士是市场最资深最受尊敬人士之一。

　　三、北京开过一个“股市神仙会”，人们持观望态度

　　苏研究员：前几天，在北京开过一个“股市神仙会”，部分高手偏看好，认为经济指标全面好转；股市估值不高，国务院下放了很多权限后，经济随房市全面回暖，热点轮动明显。

　　一位不愿透露姓名的著名经济学家、北大教授，前几个月是看多做多的，但9月份全国的发电量跌下来，心里有几分不安，先退出来看看再说，很想看看党的十八届三种全会怎么定调。现在大城市房地产不太调控了，各地经济在趋暖。

　　四、部分基金研究员不看好后市，但基金水平大相径庭

　　在上述神仙会上，部分基金研究员不看好后市，说技术分析看，还有可能创新底。

　　不过今年基金业绩天差地别，激进、进取型，做中小板、创业板、自贸区概念股的收益与买大盘蓝筹股的收益相差50倍。

　　五、个别高手依然很冷静

　　个别高手对股市依然很冷静，他说，中国经济股没有内生性动力、劳动力太贵。所谓放权，也没有什么实质性地放。房地产市场还是地方政府“土地财政”在作怪。何以不把京沪广深郊区土地拿来开发房地产，还种什么水稻等农作物呢？可以与黑龙江的撂荒农田置换。此外，北京、上海连续4年未完成土地供应任务，深、广两市五年未完成土地供应任务，这不就拍出高价地、抬高了房价吗？房价这么涨怎么办啊？以后怎么调控呢？一调经济就下去了。他认为10月份经济指标就可能下来，不过他一贯很空，对股市抱有深深的成见，仅供大家参考。

　　本周经济股市与其他社会热点

　　央视本月26日评论批评了京、沪等又出高价地王之事，并探讨温州房地产暴跌之事。其实温州的情况不仅仅是郎咸平教授指出的实体经济、制造业冷却问题，还有前些年的民间金融链断裂问题。最近几年城市建设投资项目太多太快，但政府可能从实业和制造业当中收税大大减少了，地方财政支出又是铁的刚需 ，政府就不得不一次次连续多次供地、卖地，房子供应多了，房价就下行了，新房从3万跌到2万，旧房子也在不断下跌，甚至有人断供，不要房子了。就像俄罗斯贱卖石油，世界市场油价越跌它越卖，它需要的外汇是刚需的，不可或缺的。但多数城市的地方政府是不愿让土地跌价，而在维持上涨态势。看来房价中，地价是主要组成部分，这真是发人深思。

　　第二，李天一案的启发：中国贫富差别太大，富二代中部分人没有受到良好的教养，令人厌恶和惋惜。同时社会仇富心理很深。

　　第三，薄熙来案的启发：“莫伸手，莫伸手，伸手必被捉。”“人人都晓神仙好，就是娇妻忘不了，君盛日日说恩情，君衰又随人去了。”“人人都晓神仙好，就是功名忘不了；古来将相有多少，一堆草塚全没了。”——我们北大研究生，很多人认为还是研究中国经济的理论和实践为好。

　　祝全国投资者朋友、老师和同学们国庆快乐，家庭幸福，事事如意！