融资规模瓶颈决定大盘急跌

　　大盘跳水，市场积极寻找利空因素

　　在多重利空消息联合打压下，周三沪深股指低开低走，快速跳水下跌。沪指跌破5日、10日、20日均线以及2200点整数关，收跌1.83%，成交1382亿元，基本与周二持平；深成指收跌1.81%，重新回到年线下方，暂时于半年线和8500点整数关止跌，成交1403亿元，较周二萎缩6%；中小板指(股吧)收跌2.02%，跌破10日均线，于20日均线企稳；创业板指受近期活跃板块全线回调的影响，盘中最大跌幅一度逼近5%，收盘下跌3.93%，跌破了5日、10日均线和前期高点的连线，日K线组合为黄昏之星，短线做头迹象较为明显。

　　从消息面来看，导致股指单边下跌的因素主要有三：一是国际评级机构惠誉将美国的AAA评等至于负面观察名单中，认为政治边缘政策和融资灵活性降低可能增加美国债务违约的风险，而美国债务一旦违约，有机构分析认为，其杀伤力将是雷曼兄弟倒闭的10倍；二是摩根大通下调中国股市评级至低配，安信证券首席分析师也旗帜鲜明地建议10月中下旬降低仓位，国内外大行齐唱空A股；三是关于新股IPO的传闻再起，称周五将公布相关征求意见稿等。另外，周五将迎来10月期指交割，交割日魔咒也对行情有一定的影响。

　　短线小幅反弹后可能继续下跌

　　从技术面来看，周三沪深股指双双以光头带一点下影的中阴线报收，确认了周二的小阴线为反弹结束的吊颈线，虽然成交量较周二略有萎缩，但是盘中反弹乏力，看空出货较为坚决。不过，经过了周三的快速杀跌之后，目前沪指面临年线支撑，深成指面临半年线支撑，短线继续下跌可能会有反弹出现，但是下跌抵抗的可能较大，反弹不看太高。

　　周初我们曾提示过，本周各交易日都对应一定的转折机会，这里重点提示的是，本周五和下周初对应极强的变盘机会，其中周五不仅是测量周期的重要转折日，而且是蛇年年初高点2444点以来整8个月的时间，还是期指交割日；下周一是螺旋周期的重要时间拐点；周二不仅是螺旋周期的拐点，还是2001年10月22日局部低点1514点以来整144个月的时间，是2012年10月22日局部高点2138点以来整1年的时间。初步判断，短线小幅反弹见局部高点后继续下跌。

　　结合神光启明星证券服务专家系统来看，周三沪指跌落到生命线之下，如期补跌。未来3个交易日的生命线依次位于2177、2170、2191点，位置不高，既支持短线反弹，又提示2170点附近有较强支撑。不过未来生命线在2230点附近构筑三重顶后回落，提示后市不甚乐观。

　　个股急跌急涨，大盘慢涨急跌

　　指数系统、个股整体下跌，文化传媒、自贸区、农牧渔饲、网络金融等前期涨幅较大的个股大幅下跌，尤其是传媒股多家股票跌停，上海自贸区股多家股票股价接近跌停，对市场负面影响较大。

　　这就是现在的市场特征，在融资规模不断放大，融券市场无法形成规模的背景下，个股急跌急涨，大盘慢涨急跌。

　　需要大家注意的是，本次大盘见顶时沪市的成交量是1500亿元，两市的融资余额为3060亿元，这两个资金指标可能是四季度市场资金规模的极限。

　　坚决获利减持

　　从盘中的表现看，短线资金全线撤离，大盘急跌的核心原因是涨多了，文化传媒、自贸区等板块积累的获利筹码太多，从成交量看，获利筹码还未完全释放。神光建议坚决减持获利品种，择低吸纳医药股和土地流转概念股。