高层两利好护盘 反弹延续需一“证据”

　　周一两市全线反弹，"李克强总理为改革转型喊话"、"证监会辟谣IPO传闻"两大利好，无疑打乱了空方的阵脚，暂时稳住了股指的上行结构。不过，盘中价量背离、M形向三角形转化等不利因素尚未完全消除，因此反弹要延续，仍需继续放量的确认。

　　从盘面看，在利好的顶托作用下，今日大盘涨幅不大但个股涨幅已不少，至收盘两市涨停个股更是高达66家，几乎达到近期之最!一方面是前期调整尚未充分，另一方面是个股做多热情瞬间爆发、尤其是创业板涨停股占比达三分之一，不排除主力正实施"增灶、减兵"的迷魂阵。在资金面紧张、IPO重启、天量融资等利空尚未落地、仍可继续被空头利用的背景下，投资者需提防大炒作退潮前的"回光返照"现象出现，避免冲动追高。而后市成交量能否持续放大，则是主力做多"诚意"的最直观考量。

　　当然，我们说盘面存在价量背离、M形向三角形转化等现象，但并非说空头可以完全占据主导。即使获利盘越丰厚回吐压力越大，但毕竟三中全会召开、改革信号不断强化、高层护盘维稳等等影响因素未变。因此，指数难有系统性的上涨，但也难有系统性的杀跌，在大盘震荡过程中，则机会与风险仍集中于个股。我们广州万隆认为，就长远来看，经济方面的增量改革红利大幅释放可期;而股市方面，诸如新股发行改革、"新国九条"等利好有酝酿出台迹象。局部机会仍大有可为，但爆炒个股的风险因素也不容忽视。

　　我们认为，市场对于重大会议前下跌的恐慌心态尚未彻底消除，因此宜以结构性操作为主导。那些处于市场反应尚未充分、且受益改革转型的中小盘类个股，如：医疗改革、食品药品安全、互联网金融、石油改革、电信改革、电力改革、水域改革、股市新政(如优先股改革、并购重组)、土地流转等，属于进可攻退可守品种，值得投资者逢低挖掘。

　　综上说，当前两市受利好刺激而大幅做多，但在市场心态尚未扭转的情况下，随着利好边际的递减，个股疯狂的另一面则是获利回吐。投资者宜挖掘新的潜力主线，把握更稳健的低位机会。