短线弱势整理中期有望反弹
与前两个月的轰轰烈烈相比,10月份的股市无疑显得有点凄凄惨惨。首先是前期强势股走势出现逆转,对人气造成了很大的打击;其次是绩优股也未能幸免,特别是一些表现不错的价值投资品种,也因为各种因素在10月下旬开始了大跌;第三是成交明显减少,买卖清淡,投资者中再度出现了大面积清仓离场的局面。在10月份,股市高开低走,在摸高到2242点以后回落,最低下行到2093点,最后以2142点报收,全月拉出一条跌幅为1.52%的月阴线。月线三连阳的走势由此戛然而止。
之所以10月份股市没有能够延续三季度的良好走势,特别是进一步演绎8、9月份所展开的非常活跃的结构性行情,其中主要原因有两个。一个是随着11月份的临近,市场再度陷入了逢重大会议股市必跌的怪圈,另一个则是市场运行的环境也有所变化。大家都知道,11月份将召开党的十八届三中全会,会议将制定新一轮的改革大计,这是对国家发展具有举足轻重作用的大事,从发展的角度来说,人们自然也能够从中感受到巨大的鼓舞,其对股市的长期走势也是非常有利的。
不过,现实中人们又往往会比较功利地去看待会议,期待会议一开就出现“股市飙升”的场面。这实际上是对全会意义的一种庸俗化理解,并且在实践中也是不可能实现的。于是,在市场上就出现了在会议临近的时候,一些投资者担忧“利多出尽是利空”,开始提前出局。本周股市跌幅加大,原因也就在这里。
当然,另外一个因素也不能忽视,由于CPI抬头,资金面收紧会成为必然的选项,这样一来也就出现了央行暂停逆回购的情况。尽管后来还是象征性地恢复了,但在总量上还是实行了资金的净回笼。本来,年底前的一段时间,市场资金面通常都是比较紧的,现在再加上净回笼,于是不可避免地导致了资金市场利率的大幅度反弹。虽然还不至于达到今年6月份资金紧张时的程度,但毕竟是拉高了市场基础利率,从而也对股市构成了新的制约。如此分析下来,大盘在10月份冲高失败后下跌是必然的,而前期强势股在失去了买盘支撑以后,掉头向下成为了其唯一的选择。并且因为有过比较大的涨幅,获利盘众多,因此此刻的下跌就更加迅猛,创业板的行情就是如此。
不过,也因为股市在10月份下跌比较大,这样就在一定程度上消耗了做空动力。尽管进入11月份,股市还可能进一步有所调整,沪市2100点也可能会面临某些压力。但是,必须指出的是,下跌的主要能量已经得到了释放,而这样倒是为接下来的反弹行情准备了条件。很显然,目前的股市点位是比较低的,在经济不出现大波折的前提下,大盘不会有太大的下跌空间。而在坚持产业结构调整大方向的背景下,不少前期上涨的强势股也仍然具有发挥的余地。这也就意味着,整个市场的结构并没有出现大的改变。而且,三中全会的利多,也会逐渐地体现出来。在股市已经调整了一段,进入到箱体运行的下半部分时,其更可能的走势就是反弹了。一般来说,大跌以后,市场需要修正,所以11月份股指可能是先弱势整理,之后则有机会有所上涨,也就是说先抑后扬的概率是比较大的。
具体到下周,大盘的运行很可能是缩量整理,热点继续淡化,指数呈现振幅收窄的格局。由于还存在一些不确定性,因此投资者还不必马上开始做多,宜继续观望以等待时机。
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