政策面的变化预示着春天就要来了

　　正如昨天所分析的一样，虽然政策的积极变化刺激了大盘大幅反弹，但受制于年底流动性压力，市场还难以形成持续性的上涨。从今天的盘面来看，无论是指数，还是昨天表现强劲的金融板块，都没有延续昨天的强势，这也使得指数呈现出震荡走低，不过在这我还是要反复强调的是，虽然我认为在年底前还摆脱不了之前所形成的2050——2300点的箱体走势，但是有一点必须要清楚，那就是随着政策预期的进一步明朗，未来指数每一次回落的低点都将有望上移，换句话说，年底之前，即便市场依然形成所谓的“年底定律”走势，那么每一次回落，都应该成为投资者加仓机会。

　　就消息面来看，继上周末出台《决定》之后，今天证监会主席肖钢在财经年会上的讲话，再次引发市场关注，其中涉及到了非常多之前市场很敏感的问题，我个人总结了几个我认为会对资本市场带来长期影响的问题，而且我认为肖主席这次的讲话可以看成是在三中全会结束之后，资本市场未来改革方向的前瞻，具备着非常重大的意义，可以预见资本市场的改革决定可能也会很快面世。

　　关注一、股票发行的注册制改革。针对这个市场最关注的话题，肖主席以“牛鼻子”来形容，这体现出管理层已经深知新股发行体制改革不只是需不需要改、怎么改的问题，更是整个资本市场改革的关键所在，这实际也是这么多年以来，市场一直所期盼的变革；

　　关注二、肖主席在谈到资产市场应加快市场化建设时，提出了“五指理论”：大拇指是投资者，食指是券商及其他中介机构，中指是媒体，无名指是上市公司，小指是证监会。证监会在资本市场改革过程中要扮演小指的作用，但是要有法律的权威。——无独有偶，数年前，我曾在某财经人士的观点之上，提出过“四讲”：投资者要讲理性，上市公司要讲回报，中介要讲诚信，监管者要讲规矩。从这一点上来看，“维护中小投资者权益”这句话未来可能真正会落到实处了；

　　关注三、直接融资和间接融资。肖主席认为以银行为代表的间接融资已经走不下去了，言下之意，未来将要更多的依靠资本市场的直接融资功能。如果我们仅仅只是把这看成是股市又一轮大扩容的宣言，那么我们就忽视了肖主席也在反复强调“资本市场应加快市场化运行机制的建立”，而实际对于一个真正市场化的资本市场来说，新股发行绝对不是洪水猛兽，就像我在前几年所说的，新股发行不仅仅会带给二级市场资金抽血的影响，它更会带给这个市场新鲜的血液，建立在三公基础上的扩容，投资者是欢迎的；

　　关注四、国际板。我注意到肖主席说了这么一句：“我们想推进资本市场双向开放，推进资本市场国际法，并没有打算现在就开国际板，开国际板的条件还不成熟，我在这里特意澄清一下。”，这样一句话可以说彻底让之前鼓吹国际板即将推出的舆论瞬间灰飞烟灭，我们有理由相信，今后在事关资本市场重大发展问题上，市场的噪音会越来越小。

　　因此我更加坚信，2013年末的“年底定律”，它将开启的绝不仅仅只是过往几年的反弹行情！对于投资者来说，应该要更加坚定“红心”，更加做好“选股的准备”，彻底扭转过去这4年以来形成的熊市思维和悲观心理。从这一点上来说，春天真的来了！