尾盘强势拉升未改震荡格局

　　上证指数(股吧)20日继续强势震荡，收盘时2200点被收复。从盘面上来看，虽然指数盘中一度调整，但仍有板块活跃，军工、天津等板块涨幅居前。反观之前大涨的券商板块则明显休整，跌幅居前。对此，接受记者采访的分析师认为，这种热点板块频繁切换的一方面说明市场仍有做多的动力，人气犹在。不过，从另一方面来看，热点板块是否能持续表现是市场持续上涨的关键。短期来看，大盘在2200点处还会反复震荡。

　　2200点还有震荡

　　湘财证券分析师文启刚在接受记者采访时表示，“虽然20日大盘表现得较为强势，早盘震荡后尾盘以红盘报收，并且收复了2200点。不过，大盘2250点不会轻易被突破。现在市场的共识是，12月资金肯定会紧张，因此上证指数(股吧)在2100-2200点一带很可能会构筑一个小头部，这意味着上证指数(股吧)向上的空间不会太大，未来市场的走势更多的是以时间换空间，即震荡为主。”

　　文启刚认为，市场中有无持续的热点板块是后市保持人气和热度的关键。“之前大涨的券商板块已经全面回落，二胎概念的开始退烧，军工和天津板块则继续走强，因此投资者需要关注的是，资金新进入的板块是否能持续上涨，维护市场人气，否则行情可能就瞬间变化。”

　　申银万国分析师钱红兵则认为，目前市场进入短线盘整期，这显然是对连续上涨之后的消化整固，但要继续上涨需要成交量的配合且在短期内再度拉出中大阳线，否则冲高回落的概率较大。“成交量来看，周三上海市场的成交量已回到1000亿元左右，与之前的成交量相比萎缩较快，从周一的1400多亿减少到1000多亿，表现增量资金有限。此外从领涨领跌板块观察，强弱转换迅速，快进快出、短线痕迹明显。”钱红兵认为到，整体来看，市场的反弹属于短线性质，是对十八届三中全会决议利好的快速反应，鉴于该决议覆盖未来十年的改革方向，市场在短线响应后将逐渐回归平静，加上年末因素及资金相对紧张的影响，2250点以下见顶并转入调整仍是大概率事件。

　　短线客可跟踪热点板块

　　在谈及操作时，文启刚认为，此次的反弹实际上很多投资者都没有抓住，目前大盘已经上涨100多点，而且2250点上方压力巨大，这意味着接下来的行情投资者不会赚到钱。与其这样，不如少操作，毕竟12月在资金面谨慎的背景下，市场难以有较好表现，还不如等待低位，布局明年。

　　东莞证券则认为，从技术面看，大盘一举摆脱60日均线以及年线的压制，短线仍有惯性上冲概率，不过由于对改革措施此前市场有所反映，因此连续上涨之后的持续性还需观察，股指可能趋于震荡，关注年线附近得失，操作上不宜过分追涨。

　　东北证券(股吧)分析师杜长春的看法是：从目前看，应该说经济对市场的影响相对中性，市场对经济预期较为充分，包括GDP、物价等走势，而货币政策难以出现进一步紧缩。而且从时间点上看，十八届三中全会结束后，未来各领域的经济改革政策仍有待细化和落实，而且政策将有轻重缓急和一个渐进式的释放，在此过程中有望将迎来新一轮政策热点，对市场的作用将是热点不断轮动、而且也将是一个相对长期的过程。从操作策略上看，仍以改革为主线，关注非银行金融以及安全领域、土地改革下部分农业相关个股、节能环保、国企改革等相关板块和个股长期投资机会。