主力罕见分歧释三信号 震荡中酝酿四大新龙头

　　近期大盘持续在2200点整数位震荡，其一大原因便是主力出现了罕见的分歧。如基金主力趁本轮反弹之机大肆出逃，整体仓位骤降近4%;相反QFII却在前一段时间持续加仓A股。我们认为，在2200点处市场各大主力出现罕见分歧，释放了三大信号。

　　首先第一大信号则是，大盘下跌空间将不大。QFII持续流入是对改革的看好，对A股估值的认可，这两大因素的合力使A股系统性风险减小。而值得注意的是，QFII一旦进来，青睐的品种不太可能是产能过剩的水泥钢铁煤炭，更不太可能是已鸡犬升天的高科技、传媒等概念，其更可能是估值水平相对较低，具备产业升级受益于城镇化经济转型、与具有实质性改革的二线蓝筹蓝筹股。从盘面来看，近期受益于改革与低估值品种持续强势，如二线蓝筹券商的强势崛起，与受益改革的自贸区及军工股的持续活跃，这或正是QFII建仓所致。因此，在国内基金减仓的情况下，我们应从过去手游、传媒等概念的炒作思路中转变过来，从而适当的买入QFII建仓、低估值及具有改革潜力的蓝筹品种上来。

　　临近年底，基金排名大战已悄然打响，国内较大型基金都开始为自己的排名而战了，这是基金与外资产生分歧的一大原因。而正因为基金的“背叛”，才让市场热点轮动节奏加快，难于出现持续性系统性行情，这就从侧面释放了当前只是局部结构性行情的信号。

　　主力罕见分歧释放的第三大信号则是，临近年底市场流动性将会面临大的考验。上周虽然有央行连续的逆回购释放流动性，但几百亿的逆回购还不够大小非减持的金额，这也导致了市场难于形成统一的做多步伐。

　　总的来看，在主力出现大的分歧下，我们大可轻指数重个股。我们认为，在改革与外资持续流入的大背景下，股指的持续震荡，有望酝酿四大新龙头。

　　第一，自贸区所延伸出来的机会，如天津、广东自贸区上涨同时，宁波、舟山新区板块今日出现涨停潮;第二，证监会表态证券业十年增十倍，且外资的偏好一般都是A股中的二线蓝筹，因此以券商为首的股改概念有望再次起航，带领A股脱困;第三，改革仍是大方向，三中全会决议的具体实施方案，必然让相关概念再次腾飞，今日国防安全概念再次暴涨，可见主力的喜爱;第四，每年年底必炒的就是高送转概念，当前正是布局该概念的黄金时机，龙头云意电气(300304)已暴涨不止一倍。