改革新火种现身5概念本周望激情燃烧

　　时值11月最后一个交易周，下半年的A股行情已经大致可以总结出如下规律：在宏观数据表现平稳缺乏新意的背景下，改革红利成为最能提振市场情绪的“兴奋剂”。基于此，虽然两市股指整体波澜不惊，但牵涉到“改革概念”中的个股表现却纷纷扬扬，投资机会此起彼伏。我们判断，11月最后交易周仍将延续这条市场脉络，在对消息面和诸多预期的遴选中，本周有若干概念的投资机会值得重点把握。

　　首先，生态农业概念有望预热1号文件。在《“十二五”中国循环经济发展规划》中有一个重要内容就是发展循环型农业，加快构建循环型农业生产体系，在农业领域大力推动资源利用集约化、生产过程清洁化、产业链接循环化、废物处理资源化，形成农林牧渔多业共生的循环型农业生产方式，改善乡村生产、生活和生态环境，提高农业效益。在生态农业链中，绿色循环经济类农业企业、低毒高效农药和化肥类企业、生物质发电类企业等都有望获得长足支持。

　　其次，第二批自贸区雏形显现，“炒地图”仍然值得关注。在上海自贸区之后，第二批自贸区会签审核有望于12月启动，明年5-6月份有望正式落地。天津和广东的方案有望最先进入国家各部委的会签程序，而其他未经炒作的地域同样值得重视，天津、重庆、青岛、广东等自贸区概念股每逢回调都有布局机会。

　　第三，鼓励社会办医是尚未被市场炒作的“潜力”热点概念。国家将优先支持举办非营利性医疗机构，社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域，多种形式参与公立医院改制重组。同时允许医师多点执业，允许民办医疗机构纳入医保定点范围。

　　此外，前期错杀的改革概念有望再次得到资金的关注，油改、水改、民营银行、国资改革等前期回调到位的品种都可能有机会迎来再次飙升的空间。

　　最后，随着年底的到来，高送转行情又开始显露端倪，布局相关概念股也已经正当时。“高送转”行情一般会从年底前延续至年报公布后的一段时期，尤其是年报披露前的送转预期炒作，高送转概念股最能取得超额收益的时期是第一阶段。当前市场对高送转题材的关注刚刚起步，因而现在是布局高送转题材股的较好时机。

　　总之，从基本面来看，在企业补库存的需求下滑后，年底经济反弹的基础会有弱化；同时市场利率至少在年内将维系脆弱的格局。在经济面和资金面均缺乏亮点的格局下，大盘暂难展开系统性反弹行情，结构性热点将密切围绕政策展开。鉴于改革开始实质性推进，政策正在步入密集出台期，政策“指挥棒”将直接确立市场重音。在改革红利的刺激下，年底前风险偏好回升概率依然较大，结构上由改革红利催生的相关主题投资机会依然值得细细体味、准确把握。