沪指震荡涨0.01%券商股涨幅居前

　　今日早盘两市低开，沪指一度冲高后回落翻绿，盘面上，港口水运、家电、造纸、通讯等板块涨幅居前，航天、石油、传媒、汽车、商业百货等板块跌幅居前。截止午间收盘沪指报2186.40点，涨0.28点，涨幅0.01%，成交量461.5亿元。深成指报8377.46点，跌2.09点，跌幅0.02%，成交量567.5亿。

　　中金公司认为，压制市场表现的负面因素主要为三个方面：1、短期流动性的制约；2、对改革方向和实际执行效果的犹疑；3、对经济增长趋势的担忧。

　　中金公司认为，1、从改革来看，《决定》的出台极大减小了中国经济和政策方向上的不确定性，将带来中国类资产的重估；2、从经济数据来看，中金宏观组判断，虽然11月的汇丰预览值略低于预期，但仍处于扩张区间，分项中的产出指数和近期的工业发电量数据也均表明目前经济增长依然平稳；3、从流动性上看，近期债券市场收益率的上扬，是多方面因素综合结果。从票据贴现利率来看，银行体系对实体经济融资并未收紧，目前股票市场隐含的股权风险溢价已经足够高，债券收益率在高位对股票市场边际上的影响已经有限。

　　中金表示，震荡提供了买入机会。行业及主题上，建议继续关注改革相关主题，注意热点间的轮动切换。从目前至两会期间改革概念股不乏消息和政策细则带来的催化剂，可继续关注：1、与国家安全及军事体制改革相关的国防军工、信息安全板块；2、土地流转及农村农业相关主题；3、受益于金融改革的证券、保险；4、重点规划的国企改革和自贸区等主题。

　　近日，申银万国在其2014年的投资策略中亮出了较为乐观的看法，并建议投资者积极寻找结构性机会。“从基本面和交易心理层面看，十八届三中全会改变了投资者中长期的经济预期，提升了市场投资者的风险偏好，更改变了资本市场的制度规则和产品工具，将对投资本身产生深远影响。”申银万国表示。

　　今年以来，由于主题性行情轮动明显，使得不少个股的股价和估值水平连上台阶。申银万国建议投资者等待2013年年报业绩风险释放后积极寻觅良机，并表示相信，一些高估值成长股有望重新出发。