资金转向 结构行情仍可期待

　　昨日A股市场上演惊险一幕。创业板大跌逾8%，几乎以全天最低点收盘。但上证指数(股吧)在中国石化(股吧)等指标股的保护下却基本没有深跌。那么，究竟该如何看待后市行情?

　　创业板的“5·30”

　　对于昨日创业板的走势，的确有点类似于2007年“5·30”的背景，主要是垃圾股、小盘股炒作过于猛烈，在一定程度上使得市场固有的资源配置功能有所削弱。所以，相关各方通过各种路径意图纠正市场的错误，让A股市场功能复位。只不过，“5·30”是提高交易成本，导致垃圾股、小盘股急跌，而“11·30”行情则是重启首次公开发行(IPO)，放大小盘股的筹码供应力度等手段。如此来看，“11·30”行情虽然不是“5·30”行情的重演，但是确实有着当年“5·30”行情的风范。

　　基于此，未来小盘股、垃圾股的炒作行情的确会明显降温，含权股的炒作也会随之降温。既如此，创业板的走势可能仍然会持续震荡走低。

　　主力资金转向

　　但是，创业板大跌并不等同于A股市场会持续调整。

　　首先，当前A股市场的宏观环境依然乐观。一方面，经济复苏的预期乐观，有着经济复苏趋势晴雨表之称号的水泥价格、煤炭价格均出现了一定程度的回升态势;另一方面，改革红利持续深入，这必然会提振场外增量资金入场的兴趣，比如说，上周四的海通证券(股吧)国际部席位就出现蓝筹股的大宗交易买入方席位上。

　　第二，证券市场改革红利将慢慢体现出来。比如说，近期证监会出台新股IPO政策的同时，还出台了一系列的组合拳，包括不允许创业板出现借壳上市的现象。有进步，就有希望，就会提振新增资金入市的信心。

　　所以换句话说，周一指标股的护盘，固然是多头削弱小盘股、垃圾股急跌的努力信号，但更多的意义在于，部分增量资金开始加仓指标股、权重股。所以甚至不排除这种可能：上证指数(股吧)今天就将在2200点上方有所企稳。

　　不必太悲观

　　综上所述，在操作中，建议投资者不宜过分悲观，仍可以跟随市场的趋势而积极重新布局。就目前来看，凡是有着业绩拐点预期的品种均会得到资金的青睐，譬如红太阳等四季度产品价格持续高位运行的品种。

　　此外，对于航天军工股主线、生态农业等主线也可跟踪，因为它们的后续题材多多，仍可以继续讲让市场参与各方均可认同的故事，所以，航空动力(股吧)、中国重工等个股也仍可跟踪。