传统蓝筹大吸金风格切换“半遮面”

　　IPO重启的突然袭击，虽然令市场措手不及，但在传统蓝筹联手上冲的带动下，市场反倒显现出了超预期的抗跌性。昨日，两市再度出现较大幅度的冲高，市场做多情绪似乎重燃。据巨灵财经统计，昨日两市共有114.12亿资金跑步进场，其中传统蓝筹股成为资金扫货的重点。分析人士表示，航运股及自贸概念引领的整个传统蓝筹股的胎动，表面上看营造出了一定的风格转换迹象；但在银监会“9号文”仍未落地、IPO重启的冲击尚待继续消化的背景下，市场暂时还不具备趋势性上涨的基础，不排除本周的蓝筹脉冲最终又是昙花一现的结局，投资者不宜过分激进。

　　114亿资金进场

　　传统蓝筹成扫货重心

　　IPO重启的冲击虽然余震未止，但本周两市主板指数却走出了连续上攻的行情，沪指更是回到9月中旬的高点附近。技术上看，如果沪指继续向上突破，则一波较具力度的反弹行情仍有可能继续演绎；不过，短期跛足前行能否成功，还有待观察。

　　截至昨日收盘，上证综指上涨29.09点，涨幅为1.31%，报收2251.76点；深成指全日也上涨108.30点，涨幅为1.28%，报收8600.82点。相较而言，昨日创业板指数表现落后，单日下跌1.20%，报收1240.29点。

　　从资金流向来看，沪深股市主力资金昨日呈现大幅净流入的格局，且沪市资金的流入额显著高于深市流入额。据巨灵财经统计，昨日沪市A股资金净流入106.93亿元，深市A股资金净流入7.20亿元，两市资金合计净流入114.12亿元。

　　从行业表现来看，昨日申万一级行业指数涨声一片。其中，申万交通运输、农林牧渔、纺织服装、建筑建材、家用电器、房地产及交运设备涨幅居前，全日分别上涨3.47%、2.63%、2.40%、2.18%、2.15%、2.02%及1.83%；相对而言，申万信息服务、金融服务、有色金属、信息设备及公用事业指数涨幅垫底，全日涨幅介于0.48%-0.81%之间。

　　昨日的资金流向情况与行业指数的表现基本一致，资金大部分流向传统蓝筹板块。据巨灵财经统计，昨日申万有交通运输、房地产、建筑建材、机械设备、金融服务及交运设备板块实现资金净流入，单日分别净流入24.07亿元、21.35亿元、11.97亿元、11.24亿元、10.14亿元及7.92亿元。相较而言，申万信息服务、采掘及公用事业板块成为昨日唯一遭遇资金净流出的三大板块，净流出额分别为8.84亿元、8333.54万元及4053万元。

　　风格切换或仍是梦一场

　　昨日，申万一级行业指数全部上涨，且资金集中流入传统蓝筹板块，其中尤以航运、上海自贸区及土改等板块表现抢眼。不过，短期流入传统蓝筹的资金是否属于中期布局资金，还有待验证。一方面，尽管改革的红利仍在释放，但经济复苏的势头减弱，且IPO重启带来的供给冲击还在继续，因而市场尤其是蓝筹股并不具备持续上涨的基础。另一方面，昨日尽管蓝筹阵营普遍实现上涨，但创业板却在尾市再度出现跳水，这说明存量资金倒腾仍存在挤出效应，而缺乏增量资金驰援，无论是蓝筹还是整体市场都可能走不远。

　　首先，资金大举流入航运这类绩差板块，无非是豪赌短期政策面的利好，毕竟这类板块的基本面反转还远未到来，因而短线流入的资金大概率会快进快出，其对市场的提振作用也会比较有限。其次，活跃资金扎堆炒作自贸概念以及各类改革题材，这可能更多是受市场交投情绪的影响，其持续性也有待验证。根据此前经验，自贸区或者土改这类改革题材，最多能支撑住短期较具赚钱效应的震荡市，不太可能会催生系统性上涨行情。再次，金融股近来持续受到资金关注，中国平安(股吧)更成为昨日资金流入最多的一只个股，单日净流入额高达7.53亿元。短期而言，金融股能否得到增量资金的援助，才是该板块能否带领大盘继续上攻的关键。最后，创业板昨日尾市的大举跳水也值得关注，华谊兄弟更成为单日资金流出额最多的一只股票，单日流出额高达4.39亿元。如果后续创业板延续调整走势，则难免会对市场人气带来一定的打击，进而对主板指数构成一定的拖累。

　　分析人士表示，本周主板指数的强势上攻，虽然在技术上形成了突破的走势，但指数究竟是假突破还是真上攻，还有待进一步验证。中期来看，IPO重启所带来的供给压力、银监会9号文所带来的资金面波动，都是市场不能回避的因素。至少短期来看，市场不存在大幅走牛的基础，所谓的风格转换更多是存量资金调仓的一种表面现象，投资者不宜过于激进。