“钱荒”背后还有一大利空黑手 操作应对

　　周五早盘股指再度下跌，弱势明显。一方面由于近日消息面偏空，如美联储开始退出QE、国内年末"钱荒"等相继出现;另一方面，在资金面压力背后，主力继续大肆砸盘出逃，成为又一推动下跌的"黑手".市场连续走弱，投资者应多看少动，以稳健的防御策略为主。

　　有统计数据显示，从12月16日大阴线当天到12月18日，仅三个交易日，两市就有55家个股被各路资金累计减持99次。其中，不仅有79次减持来自持股的高管，还有基金等主力的砸盘。而昨日与今日的大跌，无疑减持抛售力量会更大。此外，更让人担忧的是，未来减持压力依旧不小，例如上述出逃的高管持股仍有非常大的减持空间。与资金面"钱荒"相比，产业资本对自家股票信心不足、基金借利好砸盘(如华谊兄弟被砸至跌停)，等等主力行为，对市场的打击力度同样不小。

　　其实除了上述资金面压力、减持等利空外，我们广州万隆近日指出：由于50余家IPO将于1月份重启上市，更有传言称800家公司明年一年之内上市完毕，市场供应大增，导致投资者信心受打击、悲观情绪浓厚;而另一方面，对冲性利好并未出现、护盘力量不持续等，均为空头发力提供了有利条件。因此，预计春节前指数仍难有乐观表现。

　　对应策略方面，短期投资者应多看少动，稳健防御以等待更明确安全的盘面信号。值得注意的是，近日大盘盘中多次出现脉冲性的上涨走势、但缺乏连续性，因此操作上不宜盲目跟风抄底。我们认为，当前投资者宜坚决回避那些缺乏业绩支撑、前期涨幅较大、放量破位下跌的个股，对此类股不宜抱有侥幸心理;而部分短线波段能力较好的投资者，可紧扣高送转、改革方向、产业资本运作等要素，尝试左侧布局动作，但需设定止盈止损计划，不宜恋战。

　　总的来说，短期市场仍将维持整体弱势，操作难度较大。投资者宜谨慎应对，等待盘面转暖信号出现。