2月或转折开启年报行情

　　春节后大盘出现了开门红，形态上，沪指近期构筑小双底形态，1月20日为前一低点，上周五为第二个低点，本周初拉升，使双底形态确立。

　　本周二沪指上破2013年11月14日低点2078点、2014年1月24日高点2060点构成的关口，未来或逐步挑战60日均线和半年线所在2120点至2135点，以及年线2170点的压力带。2170点至2220点是较强压力带，本波或有机会到达。

　　年报行情可望在2月周期段开启

　　本周二金融、有色等权重板块拉升，年报行情或逐渐开启。2月IPO或有所放缓、资金面相对平稳，另外“两会”将来临，年报陆续披露，权重股估值或会有所修复。

　　一般来说，之前秋冬季调整较为充分，小寒和大寒形成阶段性低点或重要底部的可能性较大。沪深股市大多年份小寒和大寒节气前后成为新一年的最低点位水平和启动点，部分年份成为新一年上半年最低点位水平和启动点。

　　笔者春节前分析，2013年2月和5月见顶以来，大盘调整了较长时间，除2013年6月25日形成支撑低点外，1月20日“大寒”节气时点，明显地形成第二个支撑低点，这支撑点或不排除成为至少今年上半年的支撑点，成为一波至少是阶段行情的契机。

　　并指出：按笔者《周期波动节律》、《八卦时空律》两书分析，2014年2月、8月是重要周期段，另外10月是周期高点之窗。目前不少蓝筹股已跌至或跌近历史多个重要底部连成的长期支撑线上，近周蓝筹股有所抵抗止跌，估计可望逐步迎来转折效应。2月周期段不排除进一步形成一波反弹启动点，周期和支撑点或逐渐形成春节后的转折效应，当然，2月如果涨多了也可能逐步形成压力点。春节后的2月是不平常的时段。

　　从春节后近几日的开门红走势看，年报行情可望在2月周期段逐渐开启。据有关统计，从历史数据来看，自1991年以来的23年交易中，上证指数(股吧)2月份上涨次数为17次，下跌次数仅6次，即2月份行情上涨的概率为74%，下跌概率为26%。

　　半年线和年线或存在阶段压力

　　从走势看，沪指2009年8月4日见顶3478点以来形成一个长期下降通道，上轨为2009年8月4日3478点、2010年11月11日3186点、2011年4月18日3067点等顶部连线，目前约位于2480点上下，未来如上破则确认新一轮牛市形成。

　　通道下轨为2009年9月1日2639点、2012年1月6日2132点、2012年9月26日1999点、2012年12月4日1949点、2013年6月25日1849点等底部连线，目前位于1700点上下，该下轨是长期底部支撑线。

　　在上述上轨和下轨之间，还形成一个中轴通道，该中轴上轨为2010年3月4日3102点、2013年2月18日2444点、2013年12月4日2260点等阶段高点连线，目前位于2220点上下，下轨为2009年11月2日2923点、2010年2月3日2890点、2011年1月25日2661点、2013年4月16日2165点等阶段低点连线，目前位于1980点上下。

　　2013年以来沪指大部分时间在该中轴通道波动，“大寒”日沪指跌到该中轴下轨线上形成时间和空间的支撑。

　　另外，上述中轴通道的中轴线也是一个关口，本周二大盘达到此关口，如能有效上破，或逐步挑战半年线和年线所在的2135-2170点压力带，估计短期2135-2170点有一定压力效应，未来年线2170点至上述中轴通道上轨2220点是上方较大的阶段压力区，是关键关口，这需要权重股持续拉升才能上破。

　　未来如果上述中轴通道上轨压力上破，不排除今年仍有挑战长期下降通道上轨牛熊线的机会。

　　绩优权重股或有估值修复机会

　　估计马年股市有火爆的机会，至少是局部火爆的机会。中国社科院金融研究所2014年《金融蓝皮书》所预计：在面临诸多挑战的2014年，股市的重要性将得以凸显。经过几年的投资扩张和信用膨胀，我国的地方政府和企业部门普遍出现了高负债率的现象，要化解此类难题，唯有搞活股票市场。从这个角度看，2014年的股票市场将面临与1999年类似的政策环境，股市再次出现诸如1999年“5·19”行情的可能性在增大。

　　马年估计相关新股炒作，以及题材、中小盘股投机炒作盛行，特别是环保、传媒、照明、网络、电子等股票，而金融、有色、地产、医药、水利、消费、机械、机器人等股票在特定时段或会有突出表现，尤其是绩优权重股在年报及其它业绩报告公报期间或有估值修复机会。

　　据报道，目前QFII吸纳A股股票的积极性仍较高。无论是从二级市场的实际操作，还是从开户数上来看，QFII都表现出了对A股的极强兴趣，低估值蓝筹股仍是QFII资金配置的主要对象。

　　在房地产投资前景逐步不明朗或回报率预期有所下降下，适当持有净资产值保持稳步上升的上市公司资产，特别是跌破净资产值的蓝筹股，将会成为一种不错的长期投资选择。

　　当然，目前基本面仍制约着股市的持续趋势，未来仍有待基本面好转。2月1日发布的2014年1月份中国制造业采购经理指数为50.5%，比上月回落0.5个百分点。汇丰银行公布的1月汇丰中国制造业PMI亦从上月的50.5回落至49.5,6个月来首次跌破50荣枯线。两项指数双双回落，预示2014年经济开局走势平缓。

　　目前经济仍处于转型的过程中，经济景气度较大提高仍有待时日。