大小盘切换难改投资逻辑

　　今日大小盘股的分化展现。沪深两市早盘遇到小波折，上下震荡红绿交替，直到上午十点半左右银行板块初现急速拉升才打破了沉闷走势，大盘企稳并步步走高提振了市场情绪。不过前期强势的创业板今日走势则步步惊心，上午11点之前出现大跳水，跌幅一度达到了3%，随后虽然受大盘提振逐步企稳，但最终跌幅仍达到1.69%。

　　至收盘，上证综指报收2103.67点，上涨17.60点，涨幅为0.84%；深证成指(股吧)报收7838.12点，上涨25.96%，涨幅为0.33%；沪深两市成交额继续保持放大状态，分别为1252.67亿元和1815.12亿元。不过中小板和创业板则处于下跌状态，跌幅分别为0.45%和1.69%。

　　行业方面，餐饮旅游、金融服务、采掘、公用事业、交通运输、有色金属和房地产行业涨幅居前，成为主板指数上涨的主要支撑。概念方面，油气改革、滨海新区的涨幅均超过4%，遥遥领先于其他板块，污水处理、上海自贸区、黄金珠宝概念的涨幅均超过了2%。其中金融服务板块的中信银行(股吧)领涨银行板块，早盘迅速涨停。

　　而相反，信息服务行业跌幅为2.25%，居所有行业之首，家用电器、信息设备、电子、交运设备、商业贸易行业也处于下跌状态，不过跌幅均未超过0.5%。相应的，概念方面，移动转手、互联网金融、移动互联网入口、蓝宝石等前期热门概念均出现回调，跌幅均超过2%。

　　资金面上，央行今日并未展开任何公开市场操作，由此3300亿元逆回购到期并被净回笼，同时据了解，本周四还有1200亿元逆回购到期，由此本周公开市场上游4500亿元逆回购到期并被回笼。分析人士认为，央行零操作意味着节后市场回归常态，货币政策将回归到偏紧的状态。

　　当前市场中呈现出周期股普涨、消费股接力、成长股调整的态势，分析人士认为，今日市场中的热点已经体现出政策主题和改革热潮正在热度升温，前期高估值成长股普遍回调，不过市场的风格或许短期内依然难以转变。这是由于主板周期股当前成长性依然较为缺乏，在资金成本逐步高企的当前，全面趋势性好转或难出现，这制约了股指上涨的高度。相对而言，成长股在估值和业绩差距逐步拉大的情况下，分化将是后期主要走势，但依然具备较为丰富的结构性机会，建议关注业绩和送配情况良好的成长股，以及政策主题和改革题材股。