百股跌停又遇断头铡三大主线被错杀

　　周二大盘午后大变脸，最终收出“断头铡刀”式的四连阴形态，创业板指数也放量杀跌，两市盘中跌停个股超百家。本轮下挫的杀伤力较大，投资者宜降低对大盘的预期。不过在泥沙俱下的过程中，部分主线股被明显错杀，后市将成为重要的反攻品种。

　　本周进行了两个交易日，沪指在2136点位置留下的下跳缺口未能回补。上周五我们在《盘面隐现颇具“杀伤力”的信号下周急需化解》中指出，股指处于高位出现的“下跳缺口+中大阴线”走势，能快速形成套牢盘，近年如2010年4月19日、2011年4月25日、2011年11月18日、2013年12月11日等，均是此类不利走势。目前来看，该信号未能及时化解，既铸成了今日百股跌停，也对大盘形态造成扭曲恶化。

　　除了技术信号外，当前IPO也成为投资者心头难以去除的痛，IPO重启的消息稍有风吹草动则引发沉重抛盘，市场信心疲弱不稳。我们广州万隆认为，当前最大的变数仍在于两会，这是重要的观察窗口。如果改革面的信号明确超出预期，那么大盘仍有能力反抽；如果低于预期，投资者则需防范继续下探的风险。

　　不过需要指出的是，无论大盘如何演绎，在改革转型的大背景下，新旧生产力之间的剧烈较量，股市的分化已是必然。即使在今日大盘的杀跌中，依旧有数十股冲涨停，收盘封涨停仍有23家，这既是热点的火种，也是结构性分化的指引信号。

　　而在短期的利空宣泄后，市场将沉淀真金。我们认为以下三大主线股存在错杀可能：一是两会改革之下的国企改革主线，如反垄断改革、民营改革、分配改革等，当前市场预期并不强烈，有望由石油改革蔓延开来；二是两会改革之下的民生主线，如医疗、农业、养老、教育等；三是部分近期有异动、但恰逢大盘下跌而回落的年报高送转概念，其中业绩有望大增、产业资本运作意愿强烈的个股，将成为反弹先锋，值得挖掘。

　　总的来说，那些真正受益于改革转型，代表未来发展洪流的板块个股，短暂调整过后将走出更强势的上涨，值得投资者把握。