抛压盘制约短线走势股指横盘整理操作宜谨慎

　　昨天大盘整体呈现震荡格局，沪指报收于2328.22点，上涨11.15点，涨幅0.48%，成交1130亿，深成指报收9562.85点，上涨130.56点，涨幅1.38%，成交1079亿，两市合计成交2209亿，与上一交易日量能稍有放大。

　　技术分析：昨日沪指日线收小阳线，日线站稳2300点，MACD指标显示上涨难以持续；KDJ指标向上，买盘力量将继续释放；布林线指标方面，上行通道保持良好。沪指在1月15日创出过2332.78的短期高点，之后小幅回落，昨天高点2329.58，离前高很近，但这里即便短线突破RSI指标一定出现顶背离，加上前面KDJ、MACD指标先后背离的形态，这里仍不能排除短期到顶的可能。同时，A股每当拉出大阳线之后，一般都要经过数日的震荡换手才有新的突破。毕竟在大盘自1949点反弹以来，大盘还没有出现过像样的调整，短线的获利盘抛压仍然极其沉重。

　　综合分析：投资者心理层面的博弈才是主导其未来短期波动的核心，经济反弹和流动性充裕局面的延续并未超出市场预期，市场在显著回升后基本面的边际推升力正在下降，而源自技术指标高位钝化的担忧情绪则正在积聚，这对于投资者做多信心的侵蚀直接加剧了近两周指数的日内震荡。盘口始终处于胶着状态，指数看上去向上突破了，但持续很短的时间就会遇到抛压。也会出现看上去指数要破位又神奇的被拉起来。一季度市场面临年报、两会等多个题材，而且资金面相对宽松，大盘在此期间需要休整，才能掀起两会行情，后市蓝筹股回调的程度将决定大盘下跌空间，投资者应耐心观察。

　　操作建议：大幅炒高的题材股、小盘股、业绩存在风险的个股都建议回避，滞涨品种仍可适当潜伏，以持股待涨为宜，对前期持续放量拉升的个股做一些高抛低吸的波段式操作。空仓或轻仓的投资者不要急于一时，毕竟大盘在上涨行情后，短期积聚了较多的获利盘，宽幅震荡走势难以避免。只有将政策趋势、价值趋势、技术趋势三者应当有机结合在一起才有机会才本波的反弹行情中获得不错受益。

　　机构视点

　　大摩投资：市场热点延续指数窄幅震荡

　　昨日指数延续震荡走势，量能相比上周五略有放大。从盘面看，港口水运、煤炭水泥等板块涨幅居前，酿酒、保险等行业领跌，摘帽预期下ST板块再度爆发，而3D打印、页岩气概念活跃，前期热炒的北斗导航、高送转个股降温。我们认为指数从1949点反弹以来一直维持强势，回调的机会比较少，一般都是以横盘代替。随着一季度年报大幕拉开，而且还有两会、一号文件等多个题材，指数或继续维持强势格局。操作上建议投资者近期还是业绩稳定及有政策支持的个股。

　　申银万国：大盘将在上升通道中震荡上行

　　短线大盘继续保持强势，在上升通道中震荡上行。首先，周一大盘小幅盘升，虽然涨幅不大，但表现稳定，深成指走势更为坚挺。从盘口看，成交保持活跃，两市成交量始终保持在2000亿元以上水平，场外资金入市意愿较强。同时个股涨多跌少，热点此起彼伏，周一有20多只个股涨停，对场外资金吸引力不减。这些都是市场强势的表现。其次，市场环境较为正面。最新宏观经济数据企稳回升；资金面宽松，IPO继续暂停，供求关系较为有利；年报业绩高送转频频，个股机会精彩纷呈，都为大盘继续震荡反弹提供支持。从技术面看，1月初以来的横盘震荡表现强势，拒绝明显回调，该跌不跌，后市看涨。从运行轨迹看，保持在上升通道内温和盘升，深成指更为强劲。由于后市做多预期仍在，因此阶段性反弹有望延续，两地股指有望持续反弹新高。

　　湘财证券：大盘运行到多头陷阱的第三阶段

　　周一大盘的走势和前几个交易日有所不同，盘面显示有更多的投资者参与盘中交易。表面上看走势确实不错，但笔者认为这种走势恰恰说明多方主力制造多头陷阱进入到第三阶段，这个阶段的市场会有以下几个特征。第一，这个阶段是整个多头陷阱四个阶段中持续时间最长的一个阶段。第二、盘口始终处于胶着状态，指数看上去向上突破了，但持续很短的时间就会遇到抛压。也会出现看上去指数要破位又神奇的被拉起来。在这个阶段大盘还有继续创新高的能力，但指数攻击新高时的成交量放大的持续性很差，有时只能维持十几分钟。第三，此轮反弹行情领涨板块滞涨迹象明显，振幅明显小于多头陷阱的第二个阶段。第四，盘中的被动性买卖盘都会创出新高，想出货的投资者希望卖到一个好价格，想买入的投资者也是一样，都会挂单等待。按目前的日成交量测算，盘中被动性买卖盘会超过1500万手，极端的时候可能达到1800万手。投资者应该密切关注未来几个交易日的市场特征，如果和上述特征比较吻合，大盘、个股的风险就真的来了。