八因素支持股指冲高VS四因素谨防结构小双头

　　大盘反弹到2300点以来，大盘出现了较为明显的波动。虽然多空出现了一定分歧，但多头依然牢牢控制着局面。因此我们认为，股市短线仍将继续冲高，主要理由有一下八点：

　　第一，宏观数据显示经济止跌回升，为股市上涨提供最坚强的动力。上周国家统计局公布的2012年宏观经济数据表明，去年国内生产总值同比增长7.8%，去年第四季度增长7.9%，增速比上季度上涨0.5%，结束了此前连续7个季度的增速回落的走势。

　　第二、产业政策利好频出，给股市带来实实在在的利好。前一段时间，股市除了估值回归性上涨外，主题投资成为最抢眼的热点。从最先出來的城镇化建设十年投资40万亿，到中央一号文件聚焦三农，到生物产业规划出台，到工信部发布移动通信转售，到北斗通信网络覆盖亚太地区正式提供服务，到重大科技基础设施建设中长期规划通过，到2012年国家科技进步获奖公布，还有最近持续紧张的钓鱼岛态势。

　　第三、管理层不遗余力呵护股市发展。自大盘探底以来，新证监会主席不断推出各种利好，呵护股市，思涨心切表现得非常明显。从引进QFII，到强制分红，从退市制度实施，到开展史上最严财务核查化解IPO堰塞湖，从高呼蓝筹价值投资到建议投资者波段操作。

　　第四、技术面决定短线还有继续上涨潜力。虽然大盘从去年12月开始上涨，涨幅已经超过18%，但周线大周期显示大盘目前仍处于战略性底部区域，中线仍处于明显上涨趋势中。在面临短线获利盘和去年双头位置解套阻力双重压力下，股指通过大幅振荡的方式来消化压力。

　　第五、外围股市继续上涨对A股有利。美股通过连续多日的高位振荡，已经完全消化掉财政悬崖暴涨所造成的短线技术乖离过大因素，目前正发动新一轮上涨行情，美国标准普尔指数上周五已经创出近五年来新高，道指和纳指也马上会创五年新高。

　　第六、股指期货多头仍占上风，对现货市场有指引作用。IF1301上周五交割后，多空已将主战场转移到IF1302上，并且IF1303也成为远期重要战场。目前总持仓有所下降。上周五收盘后前20名多头在IF1302上大幅加仓6000多手。

　　第七，投资者做多信心明显增强，对股市上涨有利。本轮逼空行情，出乎很多投资者预料。此前被空头惯性思维控制的投资者，显然踏空了这波行情。

　　第八，两会召开前有维稳预期。中国股市，历来在重大政治事件发生前有托市习惯。十八大召开前如此，相信今年两会召开前也会如此。

　　最近的大盘走得越来越仍人琢磨不透，看似上涨实则回调，看似回调，实则上涨。今日早盘，惯性上冲，这个动作是接上周五的反弹上涨动力和节奏。由于缺乏新的动能，虽然看起来图形还可以，但是大盘已经明显感受到了巨大的压力。

　　其一，根据沪深交易所的安排，本周两市共有25家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计36.10亿股，占未解禁限售A股的0.52%，以1月18日收盘价为标准计算的市值为344.60亿元。本周两市解禁股数量比前一周增加了16.18亿股，增加幅度为81.22%。本周解禁市值比前一周增加129.04亿元，增加幅度为59.86%，目前计算为年内偏高水平。

　　其二，从今天的成交量上看，早盘共计成交超过620亿，截止到13:30，沪市共计成交730亿，半个小时不到再次放量100亿的规模，不出意外今天全天沪市有望成交突破1100亿的规模。从早盘至目前指数滞涨，再一次的放量滞涨。

　　其三，从股指期货方面看，二月合约已经成为主力合约，在大盘不能快速上涨的时刻，此合约会不会反其道而行之，顺势下调，并且一边减持股票，一边做空股指，实现卖出股票，获利于股指期货的目的。

　　其四，沪指在1月15日创出过2332.78的短期高点，之后小幅回落，今天上午高点2329.58，离前高很近，但这里即便短线突破RSI指标一定出现顶背离，加上前面KDJ、MACD指标先后背离的形态，这里仍不能排除短期到顶的可能。