钢铁煤炭齐砸盘 沪指再度跳水跌1.37%

　　1月20日消息，周三早盘，两市低开后一度上攻，盘中沪指围绕3000点激烈争夺。然而盘面热点稀缺，两市平盘震荡一段时间后选择下探；临近午盘，两市再度跳水，沪指跌逾1%，创业板跌近2%。亚太股市今日表现皆不佳，东京日经跌2%，香港恒生指数跌近3.5%。

　　截至午间收盘，沪指报2966.66点，跌41.08点，跌1.37%；深指报10356.59点，跌145.19点，跌1.38%；创业板报2203.96点，跌37.74点，跌1.68%。

　　盘面上，钢铁、煤炭、保险、国产软件等板块跌幅居前。

　　广证恒生认为，短期急速下跌趋势减缓，而前期的注册制推行、大股东减持等因素导致的利空都得到不同程度消化，资金流动性相对充裕，场内人气回升，量能逐渐放大，反弹情绪逐步蓄积，若有降准等实质利好催化，春季反弹将持续。但前期重挫留下的创伤，仍需时间抚平，场内情绪仍较为谨慎，操作上，为防春季踏空，应防守再反击，控制好仓位，短期内建议关注国企改革、高铁、上海自贸区等近期热点概念板块以及急跌后被错杀的估值偏低但业绩增长较为确定的相关个股。

　　财富证券认为，中短期看，市场机会已经大于风险。人民币的贬值预期正在得到缓解，大股东解禁问题短期看应该已经不太可能实际困扰到市场，目前的下跌更多是市场情绪的宣泄。在这个位置已经不再悲观，市场正在构筑一个中期的底部，建议轻仓的投资者可以逢低进场。

　　申万宏源还称，中期调整趋势尚未结束，保存实力、等待机会。2015年5178点以来的调整趋势尚未结束，主要原因是国内货币政策宽松余地下降，资金驱动型行情短期难以启动；其次，经济增速仍在下滑，上市公司盈利增速亦在下降，业绩驱动型行情也难以出现。因此，股价回归基本面仍是大趋势，考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位，未来仍有一定回归的空间。最后，2016年开启的供给侧改革将会产生哪些影响，不确定性仍然较高，投资者风险偏好难以大幅提高。

　　【操作指南】

　　基金：仍看好新兴产业 白马股不乏投资机会

　　今日，博时、广发、大成等基金公司披露了首批基金四季度报告。在对2016年的资本市场所作的展望中，基金经理依旧看好有广阔前景的新兴产业，认为在估值合理的情况下可以布局，把握结构性行情；部分白马股也具备投资机会。

　　在新行业中寻找低估值

　　基金经理认为，2016年，无论是选择成长股还是蓝筹股，估值都尤为重要。国泰价值基金经理周伟锋表示，关注处于改革和转型方向上的行业，这些行业存在可持续较快增长的迹象。虽然部分主题和行业存在炒作现象，结构化估值偏高，但具有良好成长性的行业仍未获得市场足够重视，估值处于合理偏低水平，存在结构性投资机会。将持续关注和挖掘未来处于良好发展期的新能源与智能汽车产业、现代农业、智能制造产业等行业和企业的长期投资机会。

　　大成创新基金经理魏庆国表示，基于自下而上的选股策略，未来会专注研究有远大前景的产业，如新技术、新消费、新服务、新材料、新制造等。

　　博时主题王俊则看好白马蓝筹股，认为地产销售创新高后，白色家电相关个股的盈利预期和估值都将得到改善。在经济企稳预期下，相关周期品存在补库存驱动的阶段性投资机会。预计国企改革推进将加快，相关股票也将更为受益。对于新产品和新商业模式的公司将在估值合理的情况下积极布局。

　　国泰基金投资总监黄焱更看好低估值蓝筹股，他认为2016年市场资金面基本平衡，仍然是存量博弈。由于2015年部分股票涨幅过大，2016年可能呈现宽幅震荡态势。供给侧改革短期内无法完成产能出清，对于周期股带来的可能仅仅是脉冲式行情；创业板等中小票在2016年是估值消化的一年，更看好低估值、高分红的蓝筹股，以及部分有隐蔽资产和具有兼并价值的个股。

　　广发小盘成长基金经理李险峰认为，股权融资将逐渐成为我国资本形成方式的主力军，居民的资产配置中，金融资产的权重将越来越高，其中必然带来权益类金融资产投资权重的提高。未来相当长时间内，我国的利率将保持在较低水平，这为资本市场提供了一个底线。预计2016年股票市场将呈现宽幅震荡行情，投资机会依然存在。

　　国泰估值基金经理杨飞认为一季度市场并不悲观，先抑后扬，调整后将是布局估值合理的真成长公司以及低估值转型公司的机会，优选景气度高的新兴行业，主要集中在电子、环保、电力设备与新能源行业，个股上优选内生成长性强、有外延预期、估值合理的中小市值公司。

　　负面因素不可小觑

　　基金经理认为，在抓住投资机会的同时还需要注意其中的风险。

　　博时卓越基金经理王晓东在四季报中表示，宏观经济长期低迷，不仅对传统产业造成打击，也会对新兴产业带来较大的负面影响。资本市场面临的环境比较恶劣，唯一能够支撑股市的因素就是场外的海量资金缺乏有效投资渠道，也就是所谓的“资产荒”。

　　广发小盘成长基金经理李险峰表示，预计2016年，实体经济继续承受下行压力，传统基建、矿产、低端制造业、化工等行业将面临巨大压力。政府的首要目标是去过剩产能、去房地产库存。其中可能会形成一些对宏观经济、资本市场的压力。同时，注册制的实施、大股东限售的开闸、增发的解禁都将形成供给面的压力；同时，传统产业的业绩持续受压，新兴行业目前估值水平高企，均对市场上行形成抑制。(来源：证券时报)

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