扩大双融标的整体利于做多

　　沪深股市中的融资融券标的品种已增至500只，这是否会增加市场的做空压力呢？第一，双融业务中都是融资为主、融券为辅的。到现在，双融规模在1200亿元左右，其中97%以上是融资，融券不到3%。出现这种现象的原因并非融券标的不够，所以即便现在把标的品种增加到500个，恐怕也不会导致融券规模的大幅度上升。其次，客户融券的前提条件之一就是证券公司自己有相关的股票可供融出。在相关业务存在“防火墙”的情况下，证券公司的信用交易部门不会愿意去冒股票市值波动的风险来大量买入股票，以供客户作为融券的标的。几年来，之所以融券业务的规模做不大，一个原因就是客户借不到所需要的券。第三，即便未来转融券开始进行，也难以打破融资与融券严重不平衡的局面。原因在于现在持有大量并不用于短期交易股票的，一般都是上市公司的重要股东，他们首先要考虑的是维护股价的稳定，因此一般并不愿意将股票借出用于融券。所以，即便转融券启动，也不会导致融券数量的大量增加，对于行情的影响也是有限的。

　　不过，双融标的扩容后，会有一些估值偏高的股票成为融资融券的对象，而对这些股票做空的确是比较容易成功的，这无疑增加了股价下行的压力。而这应该是好事情，有利于其股价的合理回归，对投资者来说这不但增加了投资机会，同时在本质上也有利于股市的平稳运行，是一个真正意义上的利好。