反弹还能走多远

　　从去年12月初的反弹行情延续至今，从K线上看股指至今也没有出现过连续两周以上的调整。空头主力在连连溃败之时，似乎毫无还手之力，即使两桶油急拉也浇灭不了投资者做多的热情，主力操盘的风格似乎已悄悄发生改变。反弹到底还能走多远，笔者想就当前行情表达一下个人看法。

　　从政策面上看，证监会辟谣IPO开闸，并称IPO财务大检查将持续到3月底。这意味着3月底之前证监会不会进行新IPO项目审批过会，此举无疑向市场提示明显利多的信号，历史数据显示，IPO暂停均能引发一波上涨行情。另外，外管局批准QFII进入国内股指期货市场，且有进一步扩大和放宽的空间。由于数百亿QFII新进资金很难在现货市场迅速建仓，机构必将采取多头套保策略，这在短期内将利好A股市场。近期政策暖风频现，随着两会的临近，市场信心将持续改善，股市反弹面临一个极好政策支持的时间点。

　　从基本面来看，最新宏观数据1月汇丰中国制造业PMI终值升至52.3，已连续第三个月处在50上方。其中，新订单指数52.7，产出指数53.1均创下两年新高，预示1—2月工业增加值增速将继续扩大，国内经济复苏势头将会继续。另外，国家统计局发布的1月份中国制造业PMI数据为50.4%，虽与上月相比回落0.2个百分点，但依然连续四月保持在荣枯线上方。经济基本面的利好，构造了股市反弹的另一个基石，也为投资者带来了新的投资机会。

　　从技术面来看，本轮反弹力度超出多数人的预计，且趋势继续向上。虽然目前技术方面氛围偏多，但利好已被逐渐消耗。由于当前位置已至去年套牢盘的重灾区，投资者可保持适当警惕，若成交量若短期下降，指数回调风险将增大。此外春节后股指马上面临交割，为规避长假风险投资者可移仓或减仓操作，长线多单可移至远月合约继续持有，短线多单可减仓静待年后回调择机入场。