谨防蓝筹轮涨变为轮跌

　　马小东：谨防蓝筹轮涨变为轮跌

　　在春节长假之后，蛇年首个交易日，沪深股市双双高开，其中沪指早盘再次创出反弹以来新高。不过，A股市场严重的分化特征导致股指上冲乏力，银行等板块表现依然强势，但地产、有色、酿酒等板块表现较差，成为市场最大的拖累力量。受此影响，股指上演冲高回落，其中成指拖累迹象明显，盘中跌幅超过1.5%。

　　从盘面上看，热点基本无悬念地集中在环保、传媒、军工等近期敏感板块，消息面促发下的题材炒作依然没有改变。而地产、有色、酿酒、保险等权重股则成为主要的做空力量，尤其是有色金属最为明显。有色金属作为市场重要的人气指标板块依然对股指以及人气起到重要的方向性作用，当然主要是受制于节日期间美元指数大幅走高而对有色、黄金等大宗商品的负向影响。

　　而对于另外一个重要领跌品种——房地产，则依然是有关房产税消息影响。在相关消息面上，多数媒体发布了有关房产税扩容几率较大的消息，虽然并没有提及有关扩容的地区和具体时间，但对于这一直悬而未决的重磅利空依然是投资者最大担忧点。

　　从当前市场几大指数的表现看，成指走势最难看。一根大阴线将该指数再次打到10日线附近，呈现阴包阳之势，其调整的压力加大。而创业板等小盘指数延续节前最后一周强势上行的态势，显示市场风格出现一定的变化，与笔者在节前曾提到的要注意风格转换判断比较吻合。从目前的市场格局看，随着蓝筹板块炒作的逐渐退潮，市场资金再次回到小盘题材股上，市场风格轮动的节奏保持着理想的态势。不过要注意持续拉升之后阶段性的调整风险，因此短期不宜再追涨。

　　总体上看，几大权重板块轮番调整，加大了后期股指运行的压力。由前期的轮动上涨转为当前的轮动下挫之后，整体操作上要以谨慎为宜，预防权重股调整而对市场的影响。小仓位适当参与部分小盘、滞胀品种的补涨机会。