经济复苏预期遇考验沪综指跌近70点

　　昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署继续做好房地产市场调控工作。会议确定了五条政策措施，对于抑制房价涨势提出了总体的方针政策。同时，隔夜欧美股市调整，原油及贵金属价格大幅下挫，在内外负面因素的夹击下，沪深两市大幅下挫，周期板块跌幅居前，显示投资者对于经济复苏进程可能夭折的担忧在显著增强。

　　早盘，受外盘调整拖累，早盘沪深两市双双低开，沪综指以2378点低开，随后震荡探底，盘中最低探至2328.99点，截至午间收盘，沪综指报收2331.61点，下跌2.74%；深成指报收9377.92点，下跌2.78%。

　　从行业表现来看，采掘、金融服务、有色金属、交运设备、建筑建材等周期性板块跌幅居前，由于上述周期板块在沪深两市总市值中占比较大，因此周期股的大幅下挫直接拖累了指数表现，而食品饮料板块是两市唯一上涨的行业板块。

　　今日市场的大幅调整主要来自于投资者预期的转变。由于昨日国务院确定了五条政策措施，主要强调对房地产调控政策的延续性，投资者普遍担忧地产调控将对刚刚复苏的地产业形成明显打压，考虑到房地产固定资产的投资直接关系到我国宏观经济增速的变化，投资者此前对经济持续复苏的预期发生了转变。因此，在今日的市场调整中，本该受到抑制的房地产板块反而并不是跌幅最大的品种。反而是采掘、有色金属、金融服务、建筑建材、交运设备等典型的周期行业板块跌幅巨大。

　　由此可见，引致今日市场暴跌的主要原因是投资者对于宏观经济复苏持续性的质疑。若后期无论是从政策层面还是经济数据层面都证实经济复苏将陷入二次探底，那么始于1949点的中级反弹有夭折之虞；反之，若即将召开的两会强调了稳增长的重要性，同时，经济数据仍然能够延续此前的温和复苏，则今日的大跌是对前期上涨过快的合理修正，深跌反而是前期踏空投资者低位建仓的时机。