调整未结束短线震荡为主沪指20日线支撑稳固

　　昨天大盘整体呈现平开后窄幅震荡的格局，沪指报收于2397.18点，上涨14.27点，涨幅0.6%，成交972.2亿，深成指报收9645.87点，上涨94.94点，涨幅0.99%，成交958.7亿，两市合计成交1930.9亿，与上一交易日量能稍有萎缩。

　　技术分析：昨天A股日线收小阳线，沪指逼近2400点，5日线和10日线依然失守，但站在20日线上方，KDJ指标向下死叉，卖盘力量将要释放；MACD技术指标也在2月份出现了顶背离走势，股指创出反弹新高，MACD高位二度死叉，绿柱也开始加速变长，市场买卖人气明显转向卖方。从上证指数(股吧)的60分钟K线看，上证指数(股吧)盘中2370点以来的反弹属于明显的抵抗性反弹。大盘的均线上看，MA20、30、60、120均线出现多头排列，除年线之外，中短期均线系统已呈现多头排列，年线也开始走平上行。但是，沪指收盘没能站上2400点，深成指也没有站上20日线，都说明大盘已经走弱，后市仍存在短线震荡的可能，短期而言，可关注20日均线支撑。毕竟从本轮反弹以来的行情看，股指还没有跌穿过20日均线，且其中有2次是源着20日均线前行的。

　　综合分析：近期指数上冲动能不足，显示前期获利盘逢高减持的压力较大，市场反弹但量能明显不足，短期市场继续向上拓展空间的力度明显趋弱。特别是大蓝筹银行股调整，与此同时并无其它的蓝筹品种接替银行品种，使得指数的上行稍显粘滞。从目前市场的表现来看，市场正处于从强周期性向弱周期性进行风格转换，由于资深投资者对中国经济存在的结构性问题有深层次的认识，始终保持一份冷静与谨慎，市场尚未达到过度乐观，这也为风险偏好进一步上升留下空间。短线来看，如果在接下来成交量在市场上攻的过程当中仍然不能够形成有效跟进的话，20日均线的支撑也就存在跌穿的危险，因此，量能将成为市场是否能够止跌企稳的关键因素。后市注意关注量能能不能持续，或者20日均线能否站稳。但由于“两会”临近，政策催化预期渐浓，调整空间相对有限。

　　操作建议：这里只是小幅调整，这种调整有利于后市继续的上扬。涨的少的股票耐心持股等着主力发力，空仓或轻仓的投资者不要急于一时，稳健性投资者以轻仓观望为宜，可逢低关注滞涨股，只有将政策趋势、价值趋势、技术趋势三者应当有机结合在一起才有机会才本波的反弹行情中获得不错受益。

　　机构视点

　　中原证券：短期上涨空间可能较为有限

　　经过两天的持续回调之后，周三A股市场先抑后扬、小幅上扬，上证综指在20日均线附近初现止跌企稳的迹象。昨日早盘A股市场受到银行股整体回落的拖累继续震荡下行，但与此同时，随着银行股的回落，以创业板为代表的中小盘个股继续呈现全面走强的态势。在节能环保等题材概念板块的带动下，两市超过八成的中小盘个股纷纷走强，A股市场再现“八二”格局，这也是众多中小投资者较为期待的运行格局。由于投资者对于未来地产调控政策是否进一步加码仍有疑虑，因此我们认为近期金融地产等大盘权重股继续小幅震荡整理的可能性较大。两市股指短期上涨的空间可能较为有限。投资者应继续关注中小盘个股的投资机会。建议投资者继续关注节能环保、生物医药、农林牧渔以及电子信息等新兴行业的投资者机会；对于部分低估值、高成长的二线蓝筹股仍可继续关注。

　　申银万国：2400左右震荡整理回调可逐步吸纳

　　近期大盘维持着相对平衡格局。2400点左右尚有争夺。上证指数(股吧)近期阻力位在2453点左右。它是2012年上证指数(股吧)的次高点，股指见高回落后，在上升过程中，在此线附近可能有一定的阻力。再说此轮上证指数(股吧)上涨接近五百点，期间没有经过象样的调整，一旦多方在2453点一带无力再接再厉，不排除顺势调整的可能。从均线系统观察，上证指数(股吧)20日均线暂时获得支撑，但深成指已经跌破了此线，30日均线可能面临考验。深成指此轮上涨自2012年12月7日以来，基本上没有失守过20日均线，它也较接近两个月以来构成的上升通道下轨线，此线如果不保，对多方而言可能有点不妙。另外沪市B股指数2月19日一根大阴线，吞没数根阳线，可能意味着有阶段回吐的迹象。

　　湘财证券：今天的阳线是减仓的机会

　　周二上证指数(股吧)全天震荡整理，尾盘以次高点报收，终盘以中阳线收盘。板块方面：医药板块、环保概念、电子商务等走势较好，银行板块等少数板块小幅下跌，个股呈现整体反弹的迹象。盘面上，创业板指数创新高，表明还有一些风险偏好的投资者从正在转弱的板块中撤离，加入到创业板个股的做多队伍中来，这种市场特征往往出现在大盘上涨末端或下跌初段。操作上，笔者认为，大盘的反弹之势短线对下跌的一种修正，同时也是给重仓的投资者战术性撤退的机会。不要因为看到一根阳线就头脑发热，在没有确认真正走强之前还是休息吧。