震荡市中“抓小放大”

　　经过大跌之后，昨日沪深两市企稳并小幅收涨。风格转换在昨日的市场中表现的淋漓尽致，中小盘股出尽风头，创业板指数大涨近4%，而以银行为代表的权重股则表现较差。短期来看，这种风格转换将继续下去，抓小放大或是近期的最佳操作策略。

　　从市场层面来看，短期内大盘将维持震荡的走势，而个股将表现的异彩纷呈。从上证50指数的K线图上可以看出，虽然其昨日继续调整，不过受30日均线的支撑，其还是收了一个小阴锤头型的K线，而没有大幅下跌。在大盘处于上涨期时，指数的调整一般不会跌破30日线的支撑。因此，该均线对50指数有较强的支撑。此外，从成交量上来看，上证50的成交量延续昨日的缩量态势，调整的良性态势并没有改变。在权重股下跌空间有限的情况下，大盘指数也不会表现的太糟糕。权重股搭台，中小盘股唱戏的格局或将延续。

　　从股指期货来看，多空双方也表现出了纠结的心态。昨日期指四个合约总持仓再度创出历史新高，达到134810手。与总持仓创新高不同的是，从昨日中金所公布的持仓数据来看，主力合约IF1303多空双方纷纷出现减持，多方减持1810手，空方减持1486手，多空减持幅度相当。期指总持仓增加，主力合约持仓减少，再结合04合约增持2178手，06合约增持867手，上述分歧表现出投资者对于短期行情的判断比较纠结，但却依然不忘在下月和季月合约上布局，对各自后续判断表现出一定的信心。

　　此外，从融资融券来看，市场看多的氛围也比较浓。2月19日，沪深两市融资融券余额突破1300亿元关口，至1319.57亿元。其中，融资余额节后连续两个交易日增加，从节前最后一个交易日的1207.75亿元增加至19日的1286.08亿元；融券余额19日大幅下降，至33.49亿元。融资余额持续上升的同时融券余额明显下降，显示出尽管市场出现调整，但看多情绪依然高涨，很多资金利用指数回调的机会进场抄底。

　　从消息面上来看，国务院再次确定要坚决抑制投机投资性购房。会议指出，要严格执行商品住房限购措施，已实施限购措施的直辖市、计划单列市和省会城市要在限购区域、限购住房类型、购房资格审查等方面，按统一要求完善限购措施。其他城市房价上涨过快的，省级政府应要求其及时采取限购等措施。严格实施差别化住房信贷政策。扩大个人住房房产税改革试点范围。

　　上市公司债券发行审核有望下放至到交易所。中国证券报记者20日获悉，监管部门日前向机构下发《公司债券发行管理暂行办法》征求意见，拟调整简化公开发行公司债券的审核流程，取消债券公开发行的保荐制和发审委制度。关于上市公司债券发行审核下放证券交易所的有关内容，因涉及行政许可的法律规定，在暂行办法中未作规定，但将作为内部分工安排另行规定。分析人士认为，这意味着发行审核下放交易所或将在未来成行。

　　总得来说，在市场风格转换之后，投资者可以相应的“抓小放大”，对于比较好的成长股可以趁调整补仓。