下周股市三大猜想及应对策略2-22

　　大势猜想：两会在即 政策利好期望浓烈 进一步下跌空间将受到封杀

　　实现概率：80%

　　具体理由：周四上证收盘2325点，跌2.97%，"黑色星期四"来袭。午后股指跌幅有所收窄，同时比较诡异的是，昨天即使指数跌幅达3.6%，也没有个股跌停，尤其是昨午盘指数跌幅加速，也未出现个股不计成本的出逃，表明市场惜筹心理仍存在。其次，股指期货在昨日午盘后出现明显的减仓行为，在空头占优的情况下，股指期货持仓快速下降，说明长阴有一步跌到位的意味。再次，昨日量能明显回升，明显有资金暗中接盘，有利于重新企稳回升。!

　　鉴于目前两会召开在即，市场对政策的期望情绪较浓烈，且经济复苏、银行地产等权重股回调已有一定时间，因此我们认为，当前市场进一步下跌空间将受到封杀。更重要的是，随着两会临近，改革红利存在一个集中释放的预期，而我国股市历来有逢重要会议必炒作的习惯，在当前新领导人换届的重要历史时刻，主力自然不会放过两会主题热点的炒作。特别是后续时间将是"改革超预期"占据眼球的阶段，故此投资者可聚焦两会主题，对民生改革、反贪腐、新城镇化等政策红利主线，结合补涨、年报等要素展开深度挖掘，布局下一阶段领涨股。

　　总的来说，目前仅是本轮反弹以来的首次实质性回调。就下周来说的话，在大阴线面前即便有超跌反弹，恐怕暂时也难以很快返回强势，陷入震荡的概率较大。

　　应对策略：稳健投资者可继续等待股指止跌信号的确认，同时趁回调时机考察个股质量与强弱，以备下周择机介入!

　　主力猜想：敢于坚定做空的资金尚不多

　　实现概率：80%

　　具体理由：2月以来，股指期货的持仓量是屡创新高，“221大跌”前一个交易日，股指期货合约的总持仓量高达134810手，创下了历史新高，按照15%的保证金计算，单边投入的资金超过150亿元，这也意味着多空双方合计投入了超过300亿元的资金进行对垒。由此可见股指的连续上涨不但没让空头弃械投降，反而激起了更多的做空资金。

　　从资金面来看，多空双方的力量已经发生逆转，市场转跌。然而，这并不意味着市场会就此掉头向下。一般来说当市场下跌了，产业资本减持的力度也会下降。产业资本减持一般都发生在市场上涨的过程中。

　　而对于QFII而言，后续资金量仍充裕。截至1月底，QFII的额度批了不到400亿美元，仍有400亿美元的额度待批。此外，去年11月份，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元RQFII投资额度，据业内分析，这2000亿元并不限制投资范围，因此也是后市A股资金水源之一。

　　另外，从整个货币供应来观察，1月份新增贷款超预期，2月份仍有可能超预期。近期传出，截至2月17日，仅仅四大行新增贷款共高达2500亿元，超过去年同期全月水平，而预期2月份全月新增贷款达到8000亿元。

　　从股指期货的持仓量看，经历了“221大跌”后，股指期货的空头不但没有乘胜追击，持仓量反而大幅下降至115438手，由此可见，空头需要的仅仅是一次宣泄，敢于坚定做空的资金尚不多。不过，期指净空仓位仍维持在高位，短期恢复到上行趋势可能性较小。

　　应对策略：对于短期涨幅较大且高位明显出现放量滞涨的品种要特别注意回避!

　　热点猜想：体感交互设备Leap Motion controller即将上市有望带动红外LED概念股走强

　　实现概率：75%

　　具体理由：体感交互设备Leap Motion controller即将上市。该产品能让人通过手指直接控制电脑，包括图片缩放、移动、旋转、指令操作、精准控制、隔空书写等，系统的感应区间能够精确到百分之一毫米。对于一些传统行业来说，Leap Motion 可能会带来深刻影响，比如说雕塑家、建筑师可以利用该技术完成一份虚拟的作品，然后再通过3D打印机把模型或实物打印出来;医生可利用该技术做实验或者模拟手术等等。 根据Leap Motion的CTO介绍，该产品主要使用了红外成像技术。红外LED器件为红外成像技术的核心部件，此消息或可带动红外LED概念股走强。

　　应对策略：A股上市公司中，联创光电(股吧)(600363)总裁蒋国忠曾表示公司将专注于红外光LED市场。该公司在红外LED外延材料、芯片器件的研发居国内领先水平，目前其红外LED产品主要应用于安防监控成像，但与体感交互设备的原理一致。此外，航天长峰(股吧)(600855)和高德红外(002414)有红外成像技术。