十大券商把脉后市阶段性头部显现调整格局或延续

　　下周仍有弱势调整

　　申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市震荡急跌，不仅让蛇年“开门红”的预期落空，也令市场担心反弹是否就此结束。从目前看，短线调整属于正常合理调整，时间可能延续到2月底3月初，2250-2280点区间有支撑，意味着下周大盘仍处在调整周期中。

　　本周大盘的调整有其内在的必要性和合理性：首先，此前行情上涨迅猛，累计涨幅接近500点，技术指标纷纷强势超买；其次，2478点是2012年沪指的年度高点，属于前期重要头部，2500点也面临高级别整数关阻力；第三，从场外看，美股的冲高回落、宽幅震荡，也是引发A股急跌的导火线。

　　但综合而言，目前无论宏观经济环境还是资金筹码的供求关系，抑或是投资者对重要会议的政策预期，都支持大盘保持阶段性强势。回调中，盘中热点踊跃，日均有10至20多只个股涨停，吸引力不减。因此，无论从时间还是空间看，短线回调并不是春季行情终结的信号，投资者不必过于担心。

　　至于调整的时空判断，根据强势调整进三退一或者黄金分割位测算，调整目标位在2250-2280点区间，从时间上看，此后1-2周，调整行情或仍持续。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2280-2340点

　　下周热点 医药股

　　下周焦点 成交量

　　仍有下跌空间

　　西南证券(股吧)张刚

　　本周大盘出现大幅调整，因处于春节长假后的第一个交易周，对人气形成较大的冲击，沪深两市日成交金额出现萎缩迹象，周五为1700多亿元，为1月28日以来成交最低水平。下周将进入3月份，也将迎来2月份各主要经济数据的披露，上市公司年报披露的节奏也将加快，板块内个股分化将加剧，周期性行业将呈现负面效应，预计大盘将继续下跌。

　　转融通第五轮测试于2月20日正式展开，30家券商参与。证金公司通知明确，此轮测试将全面验证相关方转融券业务信息系统与业务、流程的一致性，为转融券业务上线做好准备。在转融券的预期之下，相关可融券品种存在一定的压力。央行在时隔8个月之久首次实施正回购，也令市场对资金面产生忧虑。

　　从技术面看，周K线均线系统正由交汇状态转向多头排列，但周K线跌破5周均线，将考验2283点附近的10周均线支撑。从日K线看，周五大盘收出中阴线，处于30日均线之下，将考验2228点的年线支撑。均线系统正由多头排列转为交汇状态，处于调整格局。摆动指标显示，大盘从中势区下探至空方强势区，仍有下跌空间。布林线上，股指处于空头市道，线口收敛，呈现弱势调整格局。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2250-2350点

　　下周热点 酿酒食品、农业类等非周期性板块

　　下周焦点 消息面、量能

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