市场并未脱离下行风险

　　2300点失而复得，并不意味着大盘将就此止跌，要知道股指在今日的反弹过程之中，其成交量并没有形成积极的有效配合。同时，在日K线图上，股指仍然没有站上5天均线，同样表明市场在今日完全是极为弱势的一种反弹行情，这种反弹行情在后市将难以持续。

　　首先，从股指的联动性来看，我们说市场要想形成延续性的止跌反弹走势，需要市场整体的方向性一致，也就是说上证指数(股吧)、深证指数以及创业板指数、中小板指(股吧)数所形成的方向性要趋同一致。而从今日这四大指数的表现来看，上证综指小涨19.88点、深证成指(股吧)小涨27.08点，但中小板指(股吧)数收跌3.36点、创业板指数同样收跌5.13点。说明市场当中存在分化，整体上是一半对一半，也意味着短线多空双方正好是势均力敌，故市场在目前还将继续围绕2300点继续进行争夺。而短期市场在均线系统的压制下，预计后市空方取胜的可能性要大于多方。

　　其次，市场在目前再度表现出一定程度的风格转换。前期强周期性的银行、券商、保险、地产等在经过两周的调整后，开始再次受到资金青睐，纷纷在今日表现抢眼，位居两市涨幅榜前例。尽管近期持续强者恒强的3D打印、军工航天、电信运营等题材概念股还在继续着疯狂的升势，但这种升势在目前已经聚集了相当多的短线获利盘，后市逢高获利了结的抛压盘压力不容忽视。这就好比之前持续飙升的节能环保、空气治理、PM2.5等在今日出现冲高回落的表现一样，均将形成短期的回落趋势，所以对于前期那些涨幅偏高的题材概念股建议投资者不宜继续追涨，而更应该要懂得守住利润，落袋为安。

　　另外，市场在目前，还存在两方面的担忧。一是来自中国证券金融公司的消息显示，转融券业务试点的各项准备工作已经基本就绪，并将于2月28日推出。而转融券试点启动在即，意味着A股将迎来做空时代，投资者担心大盘加速杀跌的心理预期也在增强，影响多方的投资信心。另一方面，市场在两会召开前期，更多的是在等待两会政策，等待今年政策取向的进一步明朗，主力资金或将按兵不动。同样观望情绪也会增加，不利于市场短期的止跌反弹。

　　所以，整体而言，笔者认为虽然今日大盘再度收复2300点整数关口，说明2300是多空对抗的一个驻点，但并不意味着市场已经脱离了下跌的风险，而是市场仍然存在继续下行的动能。操作上建议继续保持冷静，静待股指调整至年线附近后再做相应的投资布局较为安全。