两市窄幅震荡沪指跌0.35%险守2300

　　今日沪指低开报2314.68点，下跌0.17%；深成指开报9256.96点，下跌0.31%。两市开盘后在银行板块下挫带动下，直线下跌，沪指最低跌破2300点，报2296.58点，临近10点两市开始反弹，深成指率先翻红。午后两市窄幅震荡，沪指一度试图翻红，未果后继续低位震荡；深成指13点46分再度翻红，随后14点18分再度翻绿。截至收盘，沪指报2310.59点，下跌8.02点，跌幅为0.35%，成交739.20亿元；深成指报9277.16点，下跌8.67点，跌幅为0.09%，成交713.76亿元。

　　技术面上，周一股指早盘微幅低开，盘中围绕50日均线展开震荡，日K线呈现十字星走势，成交量出现明显萎缩，市场观望情绪浓厚，短期来看市场将面经过调整有望再度发力。操作上，整体来看目前大盘正在进行热点切换，应积极关注近期涨幅较小、基本面较好的股票。

　　银河证券认为，最近两周市场一直处于震荡态势中。既是春节前上涨过快的自然回调需要，也是改革憧憬遇到的现实约束越来越多时所必须面临的重新思考。更加复杂的经济数据导致了对经济政策和经济前景的担忧，A股冲破2300点之后的疯狂逻辑或被打破，但暂时还处于未被证实或证伪的阶段。在经济尚未明朗之际，两会期间继续传递了改革信号，延续了前期对改革憧憬的有关预期。只是，受制于现实约束的改革憧憬，对市场的支撑力度如何，持续性如何，仍待考验。

　　机构视点：

　　巨丰投顾：三腿牛恋上拉风箱 519行情呼之欲出

　　A股目前已经具备了三条粗壮的牛腿：1、制度的逐步完善及证券化的进程不断推进；2、长线资金的逐步引进；3、和国际市场相比凸显的套利空间；

　　虽然我们反复强调，现阶段的每一次回调，都将是中长期买入的良机。但是为什么A股总是在原地徘徊，破局不了纠结的拉风箱行情呢？

　　答案显而易见：三条腿的牛走不稳。那么A股牛市的第四条腿是什么呢？

　　市场中有句名言：没有伟大的公司就没有伟大的股市，而没有非常的创意也难以有伟大的公司。回过头来看A股市场，近期市场虽然较为强势，但依然没有摆脱暴涨暴跌的强周期特点。这里的深层次原因是，A股缺乏一批伟大的公司，摆脱不了经济周期的桎梏。

　　目前，A股市场的核心资产仍是传统的银行、地产、石油石化，几乎很难找到超高市值的、有实力的创新型高科技公司。若未来市场上能出现类似于谷歌、苹果这样在新工业革命中成长起来的企业，资金不再扎堆于传统产业，随着经济周期反复炒冷饭，那么A股或许就能具备真正稳定的走牛基础。

　　申银万国：沪指收盘退守2300一线创3个月以来地量

　　对于后市大盘走向，申银万国认为，在经过冲高回落、震荡反复之后，行情已到了重新选择方向的关头。从市场环境看，较年初相比，不利因素不断增多，例如PMI等宏观数据出现反复，公司年报由好转差，货币政策由松趋紧，IPO渐成焦点，技术超跌动力不再。凡此种种，意味着市场最好的阶段已经过去。随着利好出尽，后续如无新的利好增援，调整将是大概率事件。

　　操作策略上，申银万国认为，从盘口看，创业板等小盘题材股表现活跃，但相关题材缺乏短线基本面支撑，加上创业板估值偏高，游资短炒痕迹浓重，因此投资者在操作上应严格控制仓位，回避可能出现的系统性风险，同时缩短操作节奏，以短平快、见好就收的原则为主，及时兑现收益，落袋为安。很可能，今年春季行情已经落幕。