存量资金一年流出1200亿A股边反弹边“失血”

　　证监会多管齐下为股市“找钱”

　　“证券市场交易结算资金余额”，指证券市场交易结算资金监控系统获取的有经纪业务的证券公司全部经纪业务客户的人民币交易结算资金的余额，不包括B股、融资融券、证券公司自营业务、资产管理业务等业务的交易结算资金，一般要少于一般意义上所说的证券市场保证金余额。

　　证监会近日又披露一项新措施：4月1日起批准境内港澳台人士在提交“三证”后可开立户口投资A股。2012年至今，证监会为给A股引入“活水”可谓不遗余力，但投资者似乎不太买账。权威数据显示，证券市场交易结算资金余额已由年初高点时的6900多亿元，下降到了3月初的6400多亿元，500多亿证券结算资金“出逃”。

　　场内资金一年流出1200亿

　　一边是监管层不遗余力地为A股“引流”，一边却是不容乐观的现实。中国证券投资者保护网数据显示，从2012年4月至11月底，证券结算资金日均余额从高点时的7500亿左右下滑到了5600亿左右。

　　但随着A股去年12月4日探底回升，证券结算资金日均余额也有一波反弹。2013年1月14日至18日这周，A股站稳2300点，上证指数(股吧)从“解放底”上来已有15%的涨幅，市场资金在当周出现年内高点——当周日均结算资金余额为6982亿，比2012年11月底多了1300多亿。然而好景不长，此后证券结算资金又开始出现逐步下滑。

　　中证投保网最新数据显示，2013年2月25日至3月1日证券结算资金日均余额只有6481亿，虽然仍比去年11月底时高，但比1月中旬的高点已有500亿的资金外逃。

　　另一个不容忽视的事实是，2月底点位跟去年4月初点位不相上下，但证券结算资金却相差近千亿。

　　中证投保网数据显示，2012年4月9日至13日当周证券结算资金日均余额为7667亿，当时上证综指在2258点至2369点的区间震荡。而到2013年2月25日至3月1日当周，上证指数(股吧)的震荡区间是2289点至2369点，震荡下限甚至比去年4月9日至13日当周还高，但结算资金日均额只有6481亿，比2012年4月9日至13日当周少了近1200亿

　　证监会不遗余力找钱入市

　　证监会9日披露将放开对境内港澳台居民开立A股账户的限制，根据新规则，4月1日起批准境内港澳台人士在提交“三证”后可开立户口投资A股。该政策实施后，将会为港澳台居民直接开立A股账户提供便利条件。

　　东莞证券南京玉兰路营业部投资顾问高兢分析，虽然港澳台居民有45万，但相较于大陆无论是A股市场还是基金市场都是微不足道的，虽然在增资方面对A股难以带来贡献，但重要的是能引进先进的投资理念，给市场带来新的鼓舞。

　　实际上，从2012年开始，证监会就不遗余力地为A股引入场外资金。截至2012年11月14日，RQFII试点总额度达到2700亿元人民币。

　　在养老金入市方面，目前地方统筹的基本养老保险已经有9个省市试点委托全国社保基金理事会投资管理。

　　“输血”政策能否奏效？

　　针对证监会多管齐下推动资金入市，但A股市仍然一蹶不振，金百临投资策略分析师秦洪笑称：“这就应了一句谚语：只能把马牵到河边，不能强迫马饮水。”虽然证监会在多方面促使A股增资，然而资金是否用于投资股票，这是证监会无法决定的。

　　而对于A股一直低迷，秦洪认为原因众多，其中垃圾公司或者空壳公司股价太高是拖累A股的一个重要原因。“A股何时能有效吸巨额场外资金入场，没有什么立竿见影的办法，还是需要股市长期调整到合理估值水平，上市公司股价下跌到合理价位。”

　　而在英大证券研究所所长李大霄看来，对于证监会实施的各种“引流”措施，股民一定要正确理解，不能盲目跟追。

　　南京证券研究所副所长周旭也认为，证监会的“输血”措施还是小有成效的，虽然目前成效不够显著，但股市调整本来就是潜移默化的，股民还是需要有足够的耐心以及对A股的信心。