震荡回调中寻找机会 周五有望确立周线逆转格局

　　震荡回调中寻找机会

　　周四早盘平开后小幅震荡，9.45分附近盘面出现一波拉升，由于跟风盘不足10点后沪指在冲击2329点后回落在2320点附近整理，午后盘面继续震荡变化不大，截至收盘两市个股涨跌各半，量能略有萎缩!盘面上;供水供气领涨、电子信息、计算机、化工化纤、医药等板块小幅上涨，券商、地产、保险等板块拖累大盘，酿酒板块继续走弱，今天盘面走势不强，但个股表现还可以。

　　技术上;今日大盘冲高略有回落，沪指在20日线上方整理，30日线继续下行对指数由明显压制作用，5日线和10日线即将形成金叉对指数起到支撑作用，日线的KDJ指标和MACD指标仍是向上趋势，目前均钱指标仍在修复中。

　　在昨日长阳后今日大盘并没有用大幅回调的方式来消化上方压力，而是用震荡的方式来化解之前的套牢盘，这说明盘面向上的趋势不变。因为昨日在权重板块的拉抬下收出长阳线的意义非常大，首先抢筹权重板块本身就是国家队出手，其次在连续调整的情况下主力扭转局势就是一种护盘转好的表现，所以盘中震荡我们可以认为是消化上方压力，接下来我们要在震荡回调中寻找机会;最近经常提示上升中的回调就是低吸机会，只要趋势向好我们就不用怕，盘中找热点就可以，最近调整充分的军工板块可以留意，最近弱于大盘的煤炭、有色等板块也可以留意，这些估值较低的板块不用考虑超短操作，短中线就可以。

　　周五能否金叉上攻

　　截止收盘，上证收于2324.24点，涨6.87点，涨幅0.30%，成交额为1048亿。全天呈现减量震荡向上走势，收小阳。周五能否金叉上攻?

　　盘面分析：今天午后先继续小幅震荡向上，上探至2330.81点后大盘又持续震荡回落，盘尾又震荡回升，午后以震荡回落为主，全天总体以震荡向上为主。两市盘中个股大多数以上涨为主。

　　后市推测：

　　1，技术上，5日均线在下，10日均线在上，两线距离较近，相交趋势明显。大盘的阶段性方向仍然以上攻为主，并且周五极有可能形成两线相交的走势，从而使大盘的阶段性上攻进入后半段。同时，周五若金叉相交，可能会有较大的上攻。

　　2，量走势上，多头线方向向上，速率略有减慢，空头线方向向下，速率有所减慢。量走势上，大盘仍然处于阶段性上攻中，周五正常阶段性上攻的可能性较大。

　　3，以当前行情规律看，大盘在阶段性上攻中，上攻放量，短调减量，这样反而更有利于阶段性上攻。此时要想改变阶段性上攻的趋势，则需要大幅大量下跌。

　　综合观点：大盘的阶段性方向向上，中期方向向好。以阶段性看，大盘明天将进入阶段性上攻的后半段，并且可能同时伴随较大的上攻，一时大盘变向向下的可能性较小。至于周五，大盘正常阶段性上攻的可能性较大，全天可能收中小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，持仓，遇大幅大量跳水出局;以中长线操作为主的投资者，持仓。

　　判断反转还需关键要素

　　指数今天没能够更进一步，仅仅收出了星线，这样的走势特点，其实是市场逼空动力不足的体现，如果是在春节前，尤其是在2012年12月时，指数一定会快速向上突破，形成新的逼空走势，但在如今，市场则没有这样的走势，这其实也说明了市场较之前是有走弱的。玉名认为今天市场的走弱，是源于市场缺乏新的帮手，只有金融股独撑大盘，而其他权重板块，尤其是如果资源股不能扛起大旗，那么市场反弹容易，但翻转依然很难。

　　从技术面看，本周为股指调整以来第五周(之前涨了十周)，时点颇为敏感，容易产生久跌后反弹的预期，而从下跌幅度来看，2254点是下跌0.382的黄金分割位，这里出现支撑也不意外;相反如果指数要跌到0.618的2138点或者是0.5的2200点，那样指数就很难反弹了。所以多头在这个地方挣扎还是正常的现象，但如果说这就是反转，玉名认为还是为时过早，毕竟管理层和国家队资金护盘的目的更多地还是为了IPO能够顺利进行，而非真正打造大的牛市，毕竟相比于市场中长期走牛，还是堆积了半年多的IPO堰塞湖更为棘手。

　　最新数据显示，自沪指2444.80点调整以来至3.15日，沪深A股共计净流出资金1404.80亿元，日均净流出额为70亿元。同时，在今年来的21个交易日的调整过程中，就高达18个交易日均为净流出，甚至在上周四、上周五大盘初现企稳迹象的情况下，资金仍然出现净流出局面。自从去年12月反弹以来，证券市场交易结算资金日均余额就一直徘徊在6500亿-6700亿元之间，仅比反弹前夕增加了不到20%，更重要的是进入今年以来，A股资金便没有了继续流入的迹象。资金面如果无法有效改善，不要说牛市，就连反转也无法支撑，市场只能处于弱势整理状态。

　　而之所以没有新增资金入市，玉名认为其原因就是2013年之后，经济数据和资金流动性并没有出现大的改善，在指数反弹了25%之后，市场开始动摇初期反弹的根基，那么既然没有大的指数空间，主力也就不愿动用新的资金入市，仅仅用存量资金来做题材行情，这样就出现了我们看到了，市场仅仅能够在春节红包行情，两会题材行情期间以局部题材股的方式活跃，而时间周期结束后，存量资金获利出局，那么自然就会导致调整出现，而且即便是经历了3.20中阳，整个市场的资金流向并未发生大的改变，甚至出现了前期热点品种加速派发的情况，这样使得金融板块独撑大盘的局面。

　　虽然指数成功突破了下降通道的上轨，也收复了60日线，但整体上来说，市场量能仍然未突破前期量能，，说明市场增量资金进场的节奏并不明显。其次短线A股所面临的涨升行情的逻辑仍未有根本性的改善，之前产生下跌的诸多问题还在，而且随着指数到达2310点上方之后，显示前期热点股又开始了坚决的派发，所以短线指数依然很微妙，并没有开启新一波攻势。尤其是2370点是行情分水岭，只有突破这里才有新高，否则整个市场还是在头肩顶的形态中，所以局部反弹可以，但说反转和新一波攻势，时间、量能、热点等要素都不支持。

　　周五有望确立周线逆转格局

　　本来在人们心中憧憬的“两会行情”，被七拖八延地调整到现在才“重见阳光”，本以为在30日均线附近就能够结束的回探确认浪，却被某些不确定乃至“不和谐”因素拖到了年线附近才打破下降通道，不得不承认时空的共振反应才能让“龙摆尾”时期过分冲动所付出的代价彻底释放完毕，而这一过程的到来是相当曲折的。当然，在悲观看空者(认定“A股下跌是常态，上涨是‘变态’”)看来，一切涨升都是有人为原因在其中的，如果3月上半月出现大涨，那可能是为了会议而“维稳”献礼，如果是3月下半月出现回升，则又是给新班子致敬的“领导好”行情，如此说来任何一个阶段都离不开“领导”，那看来必须得领导“许涨不许跌”才能让A股彻底摆脱泥潭了。

　　强调人为甚至“面子”因素，或者说把经济的东西拉抬到政治层面，是相当不理性明智的。午评时已经说过，市场在最关键的昨天(差一步就到年线)出现了力挽狂澜式的反弹，很重要的一点就是资金介入太深，不可能不构筑二次升浪来实现最起码的出货，有了这个大前提，我们需要等待的就是类似昨天那样的“人心思跌”加上“时空共振”了。空间方面，年线(深市则是半年线)提供了天然屏障，再往下跌长期筹码成本或伤筋动骨，而时间方面，汇丰PMI初值的发布很可能成为对抗塞浦路斯事件“不确定性”试金石的利器，成为验证中国经济复苏力度强弱的一道重要客观数据，昨天的上涨部分验证了今天早间公布的事实。

　　3月汇丰中国制造业PMI初值为51.7，绝对值高于历史同期51.4的均值，并且已经连续5个月在临界值上，表明制造业回暖态势明显。产出指数为52.8，高于上月的50.8，均为2个月以来最高。历史数据显示，2006-2012年，3月汇丰PMI环比平均上升0.1个百分点，而这次环比上升1.3个百分点，显著跨越了季节性因素，说明复苏维持一定力度，值得信赖。3月新订单指数在2月的低位显著回升，推动PMI指数反弹，显示需求企稳回暖的可能性较大，有需求的支撑又能够说明PMI的回升具有一定可持续性，但仍存产能过剩问题，在需求未有显著回升的情况下，磨产能阶段将延续，市场将缓慢淘汰高成本产能，这一过程将比较长，但“温和复苏”(可能离稳健目标还略有距离，但至少是有力度的，绝非缓慢)大基调没有出现根本性变化。

　　如果说前段时间的“房价难”说明的是问题，告诉我们决不能在中国经济的发展前景上“夜郎自大”，那现在的“复苏稳”则带来的是信心，告诉我们不夜郎自大的同时也别“妄自菲薄”，2400点或许高了，但2200点难道不是有点低了么?市场本身并未受到有利数据的太多推动，在消息公布之前指数就有过拉升，而在午后却又有翻绿的回落，但总体维持在平盘偏强的局面下震荡，指数“我行我素”地在进行着强势调整，部分化解了昨天长阳带来的抛压，反而愈加证明了资金一定是“有备而来”的(这点昨天就强调过多次)，甚至上周开始的试盘就是攻势的开端，不信您看看午评所说的“四大多头信号”，午后有所回落的情况下它们消失了吗?在地产，白酒领跌的情况下下跌2%以上的品种仍只有一板左右，还不能说明空头的反扑气数已尽么?

　　前天需要的是昨天进行“观察”，结果观察的情况还不错，昨天需要的是今天进行“夯实”，应该是多方也在现有条件下较好的完成了目标，还是那句话：市场二次升浪彻底成型的条件已经越来越成熟了，我们不必管这是上升三浪还是反抽B浪，至少2370点以下不应该成为明显压力产生的所在。而日线两市双双收出阳星整固之后，昨天所说的底部信号已经几乎成行，仅差周线指标还无法确定。我们不妨历数如下：信号第二条成交量已经有过低于700亿的量能出现，出现了见底量能迹象;信号第三条地产股昨天上扬后来到了3月4日巨型缺口的下端，出现反复在情理之中，总体看保招万金的回落没有引起丝毫恐慌，尾盘保利和金地上翘迹象明显，企稳的砝码又添加了一层。