市场将随预期变化反复震荡
近期A股走势一直受到经济复苏态势、货币政策等基本面因素变化的影响。其中,2月各项经济数据显示经济复苏的力度不及市场预期,同时央行持续回笼资金,加之信贷收紧的信号不断传来,使得市场产生流动性从紧的预期,并导致了此前大盘的回调。
不过,近日随着3月经济数据发布的临近,市场前一段时间的悲观预期又在逐渐修正。如香港汇丰银行最新公布数据显示,中国3月汇丰制造业采购经理人指数预览值由上月的50.4升至51.7,创三个月新高,也高于预期水平50.8。制造业PMI再度走高表明中国制造业扩张步伐加快,缓解了今年开年以来中国经济增速放缓的窘迫局面。事实证明,2月数据下滑主要还是受到春节假期影响。步入3月,数据重回上行,表明中国经济增速依旧稳定。这给A股市场带来一丝暖意。与此同时,3月CPI增速放缓预期强烈,一些新工程新项目也渐入眼帘,推动市场反弹的因素逐渐增多。当然,在经济复苏态势得到进一步确认前,市场将随着预期变化反复震荡。沪指短期突破2444高点或跌破2250点的可能性都不大。
我们认为,未来行情发展需要实体经济与政策两方面的配合:实体经济要表现出扎实的强势复苏;货币政策、房地产调控等也要相应放宽。而上述条件的同时出现实属小概率事件,也不是通过技术分析手段能够预言的。市场更期待的是看到新一届政府针对经济转型的具体措施,如类似农业部最新公布的“2013年国家支持粮食增产农民增收的政策措施”。
在操作中,建议投资者注意三点:一是对核心资产股要保持较高的忠诚度,如金融股;二是留意热钱关注的主题股,如节能环保股;三是业绩超预期成长品种也可跟踪,包括一季度业绩亮点股等。
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