沪指年线处多空对战

　　核心提示

　　由于目前市场交投清淡，又面临IPO重启和流动性收紧的双重利空压顶，短期内年线将会成为多空双方争夺的焦点。技术派人士认为，中短期底部往往伴随着四连阴走势，下周大盘可能会继续缩量整理从而构筑短期底部。

　　IPO时间表即将确定？新华社连发5文旨在传递IPO重启信号？

　　关于IPO重启的一连串问号高悬在头顶，打击着投资者情绪。周四，沪指高开低走缩量下跌6.58点；周五，沪指尾盘再度跳水，缩量下跌12.77点，以2206.78报收，曾于周二一度收复的年线再度失守。

　　在市场人气低迷，热点不足的背景下，年线将成为多头最后争夺的底线，然而在IPO重启信息的打击下，多头俨然已是力不从心。

　　IPO重启传闻重创人气

　　肖钢将出席证监会新闻发布会，可能给出IPO重启时间表。一则关于IPO重启的传闻周五回荡在市场上空，也正是该消息的传播，令市场再受打击。

　　沪指一直在年线附近窄幅震荡整理，空头无继续杀跌的意愿，多头也无力拉抬股指，双方陷入僵持。岂料午后盛传IPO重启时间表将定，打破了市场平衡，多头放弃镇守，股指尾盘快速跳水，最终沪指以2206.78点报收，全天下跌12.77点，再度跌破年线位置。

　　不过，随后在证监会的新闻发布会上，IPO重启确定时间表这一传闻未得到证实，证监会有关负责人表示，证监会将强化信息披露，进一步推进新股发行体制改革。目前，新股发行制度改革相关思路和方案正在论证中，待方案成熟时再向社会公布。另一方面，证监会主席肖钢并未如传闻所说出席新闻通气会。

　　记者注意到，日前新华社曾连续发文，对新股发行重启问题展开探讨，其表示，没有融资的市场是残缺的，一个正常的市场不能长期没有新股上市。尽管重启IPO是个棘手的难题，但这是道绕不过去的坎儿，监管层和市场终要面对。

　　而针对新华社连续发文聚焦IPO，周五证监会负责人则表示未就相关话题接受媒体采访。

　　流动性偏紧预期升温

　　除了IPO重启传闻对投资者的心理影响，A股连续缩量下行，或与流动性偏紧预期升温有关。

　　根据央行4月11日公布的数据显示，3月末广义货币余额为103.61万亿元，同比增长15.7%，分别比上月末和上年末高0.5个和1.9个百分点。这是M2余额有公布数据以来首次超过100万亿元大关，超出市场预期。

　　光大银行资金部宏观分析师盛宏清认为，目前利率水平保持平稳，资金面相对宽松，政策不会松动，但也无必要马上收紧，未来央行仍主要以正回购方式调控流动性。

　　中国银行(股吧)战略发展部国际金融研究所高级分析师周景彤也认为，如果接下来都按这个节奏投放的话，全年的信贷投放量会相当大，这是不可持续的，未来货币政策面临收紧的压力。一季度出口、PMI等数据显示，实体经济的表现并不是很好。钢材库存量和能源价格的负增长幅度比较大，显示实体经济的需求不旺，实体经济增长的动力也不强。如果信贷持续大幅增长，可能会引起通货膨胀，导致资产价格上升。

　　年线或成争夺焦点

　　IPO重启时间仍未定，这一不确定性因素仍在，而市场紧缩预期也在升温，再度跌破年线的A股下周将何去何从？

　　东吴证券分析认为，楼市调控威力显现导致地产投资步伐放缓，基建过热和通胀上行导致货币较早转向中性，均将减弱经济增长动力。中长期去产能压力约束了此次库存回补周期的进度，3月PMI与原材料库存指数较为平淡印证了经济的弱复苏。因此，这一阶段任何估值层面的风吹草动都会显著影响市场的运行。从目前市场与十年期国债的风险溢价水平来看，整体溢价水平明显回落，但仍然处于历史较高水平，但是结合近期资金面相对收紧的信号以及日益增加的通胀压力，在缺乏其他有利因素刺激的情况下，指数上难下易的状态短期内难以扭转。

　　技术派人士表示，大盘尾盘杀跌，日线收出小阴线，指数收盘勉强站在2200点主要关口之上，分时图走势十分疲软，深成指相对较弱，已经失守半年线。沪指两度跌破年线，紧贴2200点整数关口，一般来说，中短期反弹底部往往伴随四连阴，目前沪指只有2连阴，可能继续下跌才可构筑反弹底部，下周A股可能将持续弱势整理。

　　另外，从投资者心态来看，广东晟泽投资管理有限公司投资总监黎仕禹认为，目前行情缺乏持续性，导致市场无法将赚钱效应发挥出来，这也引发了市场的下跌，毕竟现在的市场还没有彻底转入牛市。沪指清明节后开市交易就直接低开跌破了年线，虽然次日马上收复年线，但是却无法掩盖市场的疲弱。年线，成为了多空双方争夺的焦点。