大盘弱势震荡关注宏观数据指引

　　今日两市股指延续上周弱势，双双跳空低开，沪指盘中跌幅逼近1%，失守2200点，截至10:30分，2195.25点，跌幅0.52%，成交220.8亿元；深证报8775.08点，跌幅0.68%，成交219.6亿元；中小板报4453.39点，跌幅0.99%，成交82.05亿元；创业板报840.95点，跌幅0.67%，成交23.42亿元。

　　盘面上看，行业板块普跌，有色金属、航天航空、工艺商品板块领跌；仅券商、汽车、医药板块逆市翻红。概念板块方面，黄金、3D打印、稀缺资源概念股领跌；仅食品安全、地热能、生物疫苗、滨海新区概念股上涨。其中受到国际大宗商品暴跌的影响，有色金属板块今日早盘大幅下挫，板块指数跌幅超过3%，高居两市行业板块跌幅榜首位。

　　消息面上，一季度经济数据今公布 GDP或增8%；成品油第二轮调价窗口或开启下调可能性较大；北京出现首例禽流感病例；证监会3月新批2家QFII；一季度土地出让金上涨84% 京沪成交近700亿；证监会否认IPO5月开闸传闻；本周两市限售股解禁市值77亿，纽约黄金期货重挫超4%。

　　4月将是更重要的政策观察期，宏观数据其实不是都差，实质是对未来的走向预期较弱。对本周市场继续公布的重要宏观经济数据，鉴于上周情况，其正向刺激的力度或许有限。IPO重启虽只是时间问题，但市场在这一靴子尚未落地之前，似乎很难走出疑虑。4月后半月将进入上市公司年报季报业绩披露高峰期，业绩分化会使高估值成长股受业绩冲击风险，从而影响投资者参与交易的积极性。

　　上周大盘在击破年线和半年线之后，受沪综指40周均线多头生命线的支撑，有所反弹，但受阻于10日均线再度下行，击破了年线并暂受半年线支撑，表明均线系统空头排列之后，上档压力重重。就目前来看，此轮调整可能最为重要的是还需要寻找到新的平衡，或者说止跌企稳的区域。从这个层面来讲，一是需要新的刺激经济复苏政策带来的信心提振和憧憬；二是市场加速下跌、过度释放悲观情绪后有望引发反弹；三是经济数据超出预期的正面影响对预期的改善。预计A股市场短期继续维持弱势震荡格局，短期以回避风险为主。