股指调整周期或加长

　　昨日大盘整体呈现大幅下挫之势。早盘两市平开后即展开调整，且早市调整幅度已经不小。盘中出现普跌，其中跌幅居前的是水泥、券商、地产等。权重最大的银行板块也出现明显下挫。涨幅居前的个股其板块特征不明显。总体观察，市场卖压陡然加大，九成以上个股出现下挫，虽然跌停的个股不多，但跌幅超过5%的还是很多。

　　多因素导致股指大跌

　　周二大盘突遭空袭。盘中以券商、地产、水泥以及银行板块为下跌生力军，虽然成长股跌幅不大，但多是在冲高的基础上回落，其实际跌幅也不小。究其原因，大概有以下几点：一，海外投资人大肆买入中国股指ETF基金安硕富时中国25指数基金的看跌期权，押注中国股市下跌。同时国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，截至4月17日的一周时间里，国际投资人从各类离岸中国股票基金净赎回4.77亿美元。至此，这类基金已连续八周失血，期间累计净流出资金23亿美元；二，汇丰昨日公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数预览”的4月初值数据降至50.5，创近几个月新低。但连续第六个月处在荣枯线50上方，3月终值为51.6.4月新出口订单分项指数初值亦下滑，从上月终值50.5降至48.6，为四个月来首度降至荣枯线下方；三，广州又紧跟北京的步伐，从严调控房地产；四，银行AH股折价出现倒挂；五，债市风波。零零总总的利空使得市场抛压陡然增大，尤其是汇丰中国PIM四月初值仅仅只有50.5，且新出口订单也减至48.60，更增添了市场对经济复苏的疑虑。加上海外资金的做空，大盘下跌似乎也是必然。是否还有其他隐含的利空还需要市场进一步验证。其实从市场走势来看，上周五的一根长阳，并没有拿下30日均线，即使本周一，大盘依然未能攻克30日均线，本身显弱。而利空不期而至，其突发性使得市场有点慌张。不排除市场跟风盘盲目杀跌。

　　或有反抽但需控制仓位

　　昨日本来就是一个关键日，大盘不涨则跌。目前要看市场能否在前期低点之上获得支撑，从而形成所谓“双底”，但考虑到即使出现“双底”，由于间隔时间太短，其可靠性并不强。极有可能是再创新低，寻求新的支撑。

　　从近日资本市场整体来看，各市场风雨飘摇，动荡剧烈。似乎全球都进入躁动期，黄金的暴挫至今没有十分可靠的说法，欧洲股市也是暴挫连连。其中固然有一些基本面的因素，但更大的可能性仍是市场资本博弈的结果。中国市场似乎也不例外，多空反复博弈，翻手云覆手雨的景象使得近期投资操作实际上不易。

　　今日如果不出意外，股指继续下跌仍是大概率事件。虽然分时指标已经触底，或有反抽出现。即使出现反抽，若不能迅速收复失地，则调整周期将进一步加长。