股市“余震”由内因引起

　　本周一个关键词是地震，雅安牵动着人们的心，是否会带来中国股市的余震？本周的行情大家都看到了，尽管震荡激烈，但这种“余震”还是由股市的内因引起的。

　　雅安地震一发生，四川的90家上市公司都发布了公告，共同的表述是“此次地震对公司经营影响不大”。本周一，没有一家公司因此停牌，周一的上证指数(股吧)也走出了一根小阳线，可见，周一的市场走势已将这个题材消化掉了。随着时间的推移，灾后重建将成为关键词，内需的强劲拉动，这也将给许多上市公司带来了新的机会。

　　尽管本周首个交易日没有受到地震因素的影响，但周二的大跌却让大家领教了强劲的“余震”，但这个“余震”主要还是由股市的自身原因引起的。

　　大家注意到没有，近期债市出现了一些问题，由于司法机关查处了一些机构债券部门的高管人员，那种由机构互相代持债券而中饱私囊的丑闻不断见诸报端，债券市场引发急剧震荡。大家关注一下本周的回购市场，本周二3天回购利率超过11%，这表明市场资金告急，机构不断抛出券种以吸收短线资金，相反手中有资金的个人投资者，在本周股市大跌之时，资金有了一个好去处，通过拆出资金进行逆回购，赚得相当舒服。

　　现在要关注此次债券风波带来的余震杀伤力有多大，记得15年前，国债市场闹过两场风波，一场是国债代报管单引发的金融机构非法集资盛行，另一场风波是国债期货，现在又出现机构以代持债券中饱私囊。现在，这场震荡还远没有结束，对股市的影响还需观察。

　　目前上证指数(股吧)已经击穿年线，年线位置在2208点左右，从春节以后的回调来看，起于1949点这波多头行情的回调幅度已经超过了一半。

　　市场突破方向说到底还是供求关系的角逐，IPO代表着股票供应的扩大，而引入QFII和RQFII以及最近热议的引入MSCI中国股票的配置，代表着资金供应的扩大。

　　自然灾害的地震对股市影响有限，而股市的“地震”说到底还是由自身原因引起的，供求关系的变化是主要原因，而IPO始终是一个绕不过去的问题。