周期行业不表态反弹空间不乐观

　　昨天大盘延续上周五大涨态势，昨天继续拓展反弹空间，20日均线成功收复。电信运行、互联网等板块涨幅居前，而地产、保险等权重相对疲弱，中小板和创业板大涨，二八分化明显。由于权重股不作为，使得反弹缺乏量能的支撑，而量能大小是决定反弹空间的重要因素，反弹面临三重底颈线位2250的压力，此位置不突破，反弹依然是偏弱的技术回抽而已。

　　最新的美国就业数据超预期，失业率也创下了2008年以来的新低，表明美国经济趋势的改善。在宽松货币和经济改善的影响下，欧美金融市场表现强劲。欧洲股市连涨11个月，美国道指、标普屡屡创出新高。

　　根据基金仓位监测模型测算，截至5月3日，基金整体持股仓位81.3%，与4月26日测算结果相比减仓1.4个百分点，其中，主动减仓1.8个百分点。经济复苏力度仍较弱，大盘中期依然处在调整状态，基金仓位降至今年以来的低点。中金公司报告显示，4月新增信贷和广义货币余额增速可能小幅放缓。

　　大盘自1949启动以来到2444高点，主要是金融和地产在给力，而从大盘短期的反弹看出，金融和地产发力不明显，主要是维稳，中小盘个股在起舞，大盘量能没有有效放大，昨天大盘搁浅于30日均线以下，中期空头势力依然压制大盘。

　　综合以上，操作策略上综合目前智多盈决策终端发出了“跌”信号，提示中期走弱，仓位减仓到30%。短期大盘在三次探底之后，技术上指标的低位底背离，引发了反弹行情，短期关注2250一线压力。