郑眼看盘经济指标将密集公布观望为宜

　　本周二A股平盘整理，截至收盘，沪综指涨0.20%报2235.57点，深综指涨0.14%报955.33点，成交略缩。盘面看，市场交投兴趣不是很足，杀跌和买盘力量均较有限。

　　午间澳大利亚央行宣布减息，但下午A股走势几乎未受影响。澳大利亚降息及前期欧央行、印度央行降息对我国经济一般会有两个效应：一为市场对我国央行降息的预期加重；二为人民币升值压力加重，两者理论上均对A股利好。

　　虽然如此，我国管理层最终如何应对才是最主要的，所以投资者还得结合国内具体情况来看。从最近情况看，我国似乎不太倾向于用减息来应对外部情况，且在对付人民币升值方面更倾向于采取其他办法。

　　利率市场化最近被提及较多，从降低企业负担来看，它对降息有一定替代作用，所以其被提及次数越多，就越该淡化降息预期。另外，最近我国正加强对外贸企业的查账，这能起到阻止热钱顺畅流入的作用，所以这方面行动越多，也越应降低降息预期。

　　周一召开的国务院常务会议，其中提到了利率市场化。此外，这次会议提到两点内容或较受股民关注，一是提出人民币资本项目可兑换的操作方案，二是建立个人投资者境外投资制度。

　　昨股市似乎对上述消息没啥反应，一方面可能是因为上述工作推进还有个过程，不会马上成行；另一方面可能因市场对其利空利多原本就存在分歧。

　　上述消息对我国整体经济利好，但对A股可能有中短期利空。就整体经济来说，如果只允许外资投资A股，却不许内资投资外盘，其结果必会增加人民币发行量，因外资首先得将其本国货币换购成人民币，然后才能投资A股，而购入人民币这一举动将造成我国外汇占款增加。

　　如果允许双向流动，就能起到“消灭”多余货币作用。从长远看，如果资金流入流出能趋于平衡，那么未来外汇占款的增速就会更平稳些，显然有利于整体经济。

　　但当资金双向流动时，A股就易受到冲击，人们可能更倾向于投资信披更为靠谱、对违规打击更为严厉的品种。不过此事若从长远来看应属A股利好，因这能倒逼A股更早与成熟市场接轨。

　　近期笔者认为适宜短炒，不认为股指有较大上涨空间，目前仍持这个观点。从昨日大盘表现看，投资者似乎愈发谨慎，昨日热门的券商股赶在利好兑现前有所回落，而冷门的酿酒股大幅拉升，这反映市场恐高心态趋于浓郁，那些进取的资金已变得保守，一些走势远落后大盘个股的补涨机会正在被挖掘。一般而言，冷门股补涨，行情更容易夭折。

　　不过未来几天也有些变数，这就是4月经济指标将密集公布。今日或将公布4月份进出口数据，前期我国外贸数据曾受境内外人士质疑，所以这次数据尤其值得关注。